Den 29 oktober 1929 kraschade den amerikanska aktiemarknaden efter en storskalig panikförsäljning av aktier som pågick i fem dagar. Mellan den 28 och 29 oktober förlorade marknaden cirka 30 miljarder dollar, vilket ledde till ekonomisk oro. Den 29 oktober 1929 kom därefter att kallas Svarta tisdagen.

Wall Street-kraschen 1929 och den stora depressionen nämns ofta i samma andetag. De är så sammanlänkade att vi tenderar att glömma att de faktiskt är två olika historiska händelser.

Men orsakade Wall Street-kraschen verkligen den stora depressionen? Var det den enda orsaken? Om inte, vad var det som var mer ansvarigt?

Fattigdom och elände under den stora depressionen.

Allt var inte bra före kraschen

Även om 1920-talet förvisso var framgångsrikt för vissa i USA, präglades ekonomin av instabilitet. Det hade funnits cykler av högkonjunktur och lågkonjunktur, liksom en stor recession i Europa efter första världskriget. De europeiska länderna var skuldsatta till USA och hade inte råd att köpa amerikanska varor.

Dessutom hade det redan före Svarta tisdagen förekommit mindre krascher i mars och oktober på Wall Street och i september på Londonbörsen.

Det amerikanska systemet var oförberett på en bankrun.

Efter kraschen, när en stor mängd kunder tog ut sina pengar från tusentals små amerikanska banker, blev dessa banker utan medel eller möjlighet att bevilja krediter. Många stängde. Detta gjorde att konsumenterna inte kunde köpa varor, vilket ledde till många företagsnedläggningar och en ökning av arbetslösheten.

Överproduktion och inkomstskillnader

Ner och ut på piren i New York.

Åren efter första världskriget i Amerika gav upphov till en stor ökning av produktionen av tillverkade varor och jordbruksprodukter på grund av expanderande marknader och tekniska framsteg. Både företag och konsumenter finansierade den höjda standarden i produktion och livsstil till stor del genom att köpa på kredit.

Medan industriproduktionen i USA ökade med cirka 50 procent under slutet av 1920-talet ökade lönerna för de allra flesta arbetstagare endast med 9 procent, jämfört med en ökning på 75 procent för landets rikaste 1 procent.

Denna skillnad innebar att de flesta människors löner inte kunde hålla jämna steg med de stigande levnadskostnaderna, och många företag kunde inte heller täcka sina produktionskostnader eller betala sina skulder.

Kort sagt, det fanns för många saker som knappt någon hade råd med. När både de amerikanska och europeiska marknaderna föll drabbades först jordbruken och sedan industrierna.

Dust Bowl förstärkte den stora depressionen

Den svåra torkan på de amerikanska prärierna, som orsakades av extrema dammstormar i kombination med destruktiva jordbruksmetoder, ledde till att jordbruket misslyckades i den amerikanska västern. Omkring en halv miljon amerikaner blev hemlösa och fick leta efter arbete på platser som Kalifornien.

Dust Bowl, Texas, 1935.

Dust Bowl ledde inte bara till att jordbruksarbetare blev tvångsförflyttade utan också till massarbetslöshet bland dem som hade vita arbeten. Det lade ytterligare bördor på den federala regeringen, som reagerade med olika hjälpprogram.

Sammanfattningsvis kan man konstatera att även om medel- och överklassen förlorade stort på Wall Street-kraschen, hade majoriteten av amerikanerna redan lidit ekonomiskt. Och varje system där de flesta medborgare inte kan njuta av frukterna av sitt eget arbete är dömt att misslyckas.