Крах на Уолл-стрит стал ключевым событием 20-го века, ознаменовав конец "Ревущих двадцатых" и погрузив мир в разрушительную экономическую депрессию. Этот глобальный финансовый кризис привел к росту международной напряженности и усилению националистической экономической политики по всему миру, даже, по мнению некоторых, ускорил наступление другого глобального конфликта - Второй мировой войны.

Но, конечно, ничего из этого не было известно, когда в 1929 году произошел обвал фондового рынка, который впоследствии стал известен как "черный вторник".

Итак, что же именно представлял собой крах на Уолл-стрит: что послужило его причиной, что вызвало само событие и как мир отреагировал на этот экономический кризис?

Ревущие двадцатые

Хотя на это ушло несколько лет, Европа и Америка постепенно оправились от Первой мировой войны. За разрушительной войной последовал период экономического бума и культурных сдвигов, когда многие искали новые, радикальные способы самовыражения, будь то женские платья в стиле "бобс" и "флэппер", городская миграция или джазовая музыка и современное искусство в городах.

1920-е годы оказались одним из самых динамичных десятилетий XX века, а технологические инновации, такие как массовое производство телефонов, радиоприемников, кинопленки и автомобилей, необратимо изменили жизнь. Многие верили, что процветание и волнение будут расти в геометрической прогрессии, и спекулятивные инвестиции в фондовый рынок становились все более привлекательными.

Как и во многие периоды экономического бума, заимствование денег (кредит) становилось все проще и проще по мере быстрого роста строительства и, в частности, производства стали. Пока деньги делались, ограничения оставались ослабленными.

Хотя, оглядываясь назад, легко понять, что такие периоды редко длятся долго, кратковременные колебания фондового рынка в марте 1929 года должны были стать предупреждающими знаками и для тех, кто был в то время. Рынок начал замедляться, производство и строительство сократились, а продажи упали.

Джаз-банд 1928 года: у женщин короткие волосы и платья с подолами выше колен, типичные для новой моды 1920-х годов.

Image Credit: State Library of New South Wales / Public Domain

Черный вторник

Несмотря на эти признаки замедления рынка, инвестиции продолжались, а долги росли, поскольку люди полагались на легкие кредиты банков. 3 сентября 1929 года рынок достиг своего зенита, когда фондовый индекс Доу-Джонса достиг своего пика - 381,17.

Менее чем через 2 месяца рынок потерпел впечатляющий крах. За один день было продано более 16 миллионов акций, что сегодня известно как "черный вторник".

К краху привело сочетание нескольких факторов: длительное перепроизводство в США привело к тому, что предложение значительно превышало спрос. Торговые тарифы, наложенные на США Европой, означали, что европейцам было крайне дорого покупать американские товары, и поэтому их нельзя было переправлять через Атлантику.

Те, кто мог позволить себе эти новые приборы и товары, покупали их: спрос сокращался, но производство продолжало расти. При наличии легких кредитов и желающих инвесторов, продолжающих вливать деньги в производство, это был лишь вопрос времени, когда рынок осознает, в каком затруднительном положении он оказался.

Несмотря на отчаянные попытки крупных американских финансистов восстановить доверие и спокойствие, скупая тысячи акций по ценам, значительно превышающим их стоимость, началась паника. Тысячи инвесторов попытались уйти с рынка, потеряв при этом миллиарды долларов. Ни одна из оптимистических интервенций не помогла стабилизировать цены, и в течение следующих нескольких лет рынок продолжал идти своим чередом.неумолимое скольжение вниз.

Уборщица подметает пол на Нью-Йоркской фондовой бирже в октябре 1929 года.

Image Credit: Nationaal Archief / CC

Великая депрессия

Хотя первоначальный крах произошел на Уолл-стрит, практически все финансовые рынки ощутили падение цен на акции в последние дни октября 1929 г. Однако только около 16% американских домохозяйств инвестировали в фондовый рынок: последующая рецессия не была вызвана исключительно крахом фондового рынка, хотя уничтожение миллиардов долларов за один день, безусловно, означало, что покупательская способность снизилась.резко снизилась.

Неопределенность в бизнесе, отсутствие доступных кредитов и увольнения рабочих в течение длительного периода времени - все это оказало гораздо большее влияние на жизнь простых американцев, поскольку они столкнулись с растущей неопределенностью в отношении своих доходов и безопасности своей работы.

Хотя Европа не столкнулась с таким драматическим поворотом событий, как Америка, неопределенность, которую почувствовали предприятия, в сочетании с растущей глобальной взаимосвязанностью финансовых систем, означала, что это имело последствия. Безработица росла, и многие вышли на улицы на публичные демонстрации в знак протеста против недостаточного вмешательства правительства.

Одной из немногих стран, успешно справившихся с экономическими трудностями 1930-х годов, была Германия под новым руководством Адольфа Гитлера и нацистской партии. Массивные программы государственного стимулирования экономики вернули людей к работе. Эти программы были направлены на улучшение инфраструктуры Германии, сельскохозяйственного производства и промышленных предприятий, таких как производство Volkswagen.транспортные средства.

Остальной мир переживал вялые моменты роста на протяжении всего десятилетия, но по-настоящему восстановился только тогда, когда на горизонте замаячила угроза войны: перевооружение создавало рабочие места и стимулировало промышленность, а потребность в солдатах и гражданской рабочей силе также заставляла людей вернуться к работе.

Наследие

Крах на Уолл-стрит привел к различным изменениям в американской финансовой системе. Одной из причин катастрофы стало то, что в то время в Америке были сотни, если не тысячи, мелких банков: они быстро рухнули, потеряв миллионы людей, так как не имели финансовых ресурсов, чтобы справиться с набегом на них.

Правительство Соединенных Штатов заказало расследование катастрофы и в результате приняло закон, направленный на предотвращение повторения подобной катастрофы. Расследование также выявило ряд других серьезных проблем в секторе, включая неуплату подоходного налога ведущими финансистами.

Закон о банковской деятельности 1933 года был направлен на регулирование различных аспектов банковской деятельности (включая спекулятивную деятельность). Критики утверждали, что он подавил американский финансовый сектор, но многие утверждают, что на самом деле он обеспечил беспрецедентную стабильность на десятилетия.

Память о крупнейшем финансовом крахе 20-го века по-прежнему велика и как культурная икона, и как предупреждение о том, что бум часто заканчивается крахом.