Wall Street Çöküşü, Kükreyen Yirmiler'in sonunu getiren ve dünyayı yıkıcı bir ekonomik buhrana sürükleyen, 20. yüzyılın en önemli olaylarından biriydi. Bu küresel mali kriz, uluslararası gerilimleri artıracak ve dünya çapında milliyetçi ekonomi politikalarını yükseltecek, hatta bazılarına göre bir başka küresel çatışmanın, İkinci Dünya Savaşı'nın gelişini hızlandıracaktı.

Ancak, elbette, 1929'da borsa çöktüğünde, daha sonra Kara Salı olarak bilinecek olan olayda bunların hiçbiri bilinmiyordu.

Peki, Wall Street Çöküşü tam olarak neydi: onu ne hızlandırdı, olayın kendisine ne sebep oldu ve dünya bu ekonomik krize nasıl tepki verdi?

Kükreyen Yirmiler

Birkaç yıl sürmesine rağmen, Avrupa ve Amerika Birinci Dünya Savaşı'ndan sonra yavaş yavaş toparlandı. Yıkıcı savaşın ardından ekonomik bir patlama ve kültürel bir değişim dönemi geldi; kadınlar için bobs ve flapper elbiseler, kentsel göç veya şehirlerde caz müziği ve modern sanat olsun, birçok kişi kendilerini ifade etmenin yeni ve radikal yollarını aradı.

1920'ler 20. yüzyılın en dinamik on yıllarından biri oldu ve telefon, radyo, film ve arabaların seri üretimi gibi teknolojik yenilikler yaşamı geri dönülmez bir şekilde değiştirdi. Birçok kişi refah ve heyecanın katlanarak artmaya devam edeceğine inandı ve borsadaki spekülatif yatırımlar giderek daha cazip hale geldi.

Birçok ekonomik patlama döneminde olduğu gibi, özellikle inşaat ve çelik üretimi hızla arttıkça borç para (kredi) almak da giderek kolaylaştı. Para kazanıldığı sürece kısıtlamalar da gevşek kalacaktı.

Geriye dönüp bakıldığında, bu gibi dönemlerin nadiren uzun sürdüğünü görmek kolay olsa da, Mart 1929'daki kısa borsa sallantıları, o zamanki kişiler için de uyarı işaretleri olmalıydı. Üretim ve inşaatın azalması ve satışların düşmesiyle piyasa yavaşlamaya başladı.

Bir 1928 caz grubu: Kadınlar kısa saçlı ve etek boyları dizlerinin üzerinde, 1920'lerin yeni modasına özgü elbiseler giymişler.

Resim Kredisi: Yeni Güney Galler Eyalet Kütüphanesi / Public Domain

Kara Salı

Piyasanın yavaşladığını gösteren bu işaretlere rağmen yatırımlar devam etti ve insanlar bankaların kolay kredilerine bel bağladıkça borçlar arttı. 3 Eylül 1929'da Dow Jones Hisse Senedi Endeksi 381.17 ile zirve yaparak piyasa zirveye ulaştı.

İki aydan kısa bir süre sonra, piyasa olağanüstü bir şekilde çöktü. Bugün Kara Salı olarak bilinen bir günde 16 milyondan fazla hisse satıldı.

Çöküşe neden olan faktörlerin bir kombinasyonuydu: Amerika Birleşik Devletleri'nde uzun süredir devam eden aşırı üretim, arzın talebi büyük ölçüde aşmasına neden oldu. Avrupa tarafından Amerika Birleşik Devletleri'ne uygulanan ticari tarifeler, Avrupalılar için Amerikan mallarını satın almanın son derece pahalı olduğu ve bu nedenle Atlantik'in ötesine boşaltılamayacağı anlamına geliyordu.

Bu yeni aletleri ve malları alabilecek durumda olanlar satın aldı: talep azaldı, ancak üretim devam etti. Kolay kredi ve istekli yatırımcıların üretime para akıtmaya devam etmesiyle, piyasanın içinde bulunduğu zorluğun farkına varması sadece bir zaman meselesiydi.

Büyük Amerikan finansörlerinin binlerce hisseyi değerlerinin çok üzerinde fiyatlarla satın alarak güveni ve sükûneti yeniden tesis etmeye yönelik umutsuz girişimlerine rağmen panik başlamıştı. Binlerce yatırımcı piyasadan çıkmaya çalıştı ve bu süreçte milyarlarca dolar kaybetti. İyimser müdahalelerin hiçbiri fiyatların istikrara kavuşmasına yardımcı olmadı ve sonraki birkaç yıl boyunca piyasaamansızca aşağıya doğru kayıyor.

Ekim 1929'da New York Borsası'nın zeminini süpüren bir temizlikçi.

Resim Kredisi: Nationaal Archief / CC

Büyük Buhran

İlk çöküş Wall Street'te yaşanmış olsa da, Ekim 1929'un son günlerinde hisse fiyatlarındaki düşüş neredeyse tüm finans piyasalarında hissedildi. Bununla birlikte, Amerikan hanelerinin yalnızca yaklaşık %16'sı borsaya yatırım yapmıştı: ardından gelen durgunluk yalnızca borsa çöküşünden kaynaklanmadı, ancak milyarlarca doların tek bir günde yok olması kesinlikle satın alma gücünün azalması anlamına geliyordu.dramatik bir şekilde düştü.

İş dünyasındaki belirsizlik, kullanılabilir kredi eksikliği ve uzun bir süre boyunca işten çıkarılan işçiler, gelirleri ve işlerinin güvenliği konusunda artan bir belirsizlikle karşı karşıya kalan sıradan Amerikalıların yaşamları üzerinde çok daha büyük etkiler yarattı.

Avrupa, Amerika kadar dramatik bir olayla karşılaşmamış olsa da, işletmelerin hissettiği belirsizlik, finansal sistemler arasında artan küresel birbirine bağlılıkla birleşince, zincirleme bir etki ortaya çıktı. İşsizlik arttı ve birçok kişi hükümet müdahalesinin eksikliğini protesto etmek için halk gösterilerinde sokaklara döküldü.

1930'ların ekonomik mücadeleleriyle başarılı bir şekilde başa çıkan birkaç ülkeden biri, Adolf Hitler ve Nazi Partisi'nin yeni liderliği altındaki Almanya'ydı. Devlet destekli devasa ekonomik teşvik programları insanları işe geri döndürdü. Bu programlar Almanya'nın altyapısını, tarımsal üretimini ve Volkswagen'in üretimi gibi endüstriyel çabaları geliştirmeye odaklandıAraçlar.

Dünyanın geri kalanı on yıl boyunca durgun büyüme dönemleri yaşadı, ancak savaş tehdidi ufukta belirdiğinde gerçekten toparlandı: yeniden silahlanma istihdam yarattı ve sanayiyi canlandırdı ve askerlere ve sivil işgücüne duyulan ihtiyaç da insanları işe geri döndürdü.

Miras

Wall Street Çöküşü, Amerikan finans sisteminde çeşitli değişikliklere yol açtı. Çöküşün bu kadar felaketle sonuçlanmasının nedenlerinden biri, o dönemde Amerika'da binlerce olmasa da yüzlerce küçük bankanın bulunmasıydı: bu bankalar hızla çöktü ve kendilerine yönelik bir saldırı ile başa çıkabilecek mali kaynaklara sahip olmadıkları için milyonlarca insana para kaybettirdi.

Birleşik Devletler hükümeti kazayla ilgili bir soruşturma başlattı ve sonuç olarak böyle bir felaketin bir daha yaşanmasını önlemek için tasarlanmış bir yasa çıkardı. Soruşturma ayrıca, üst düzey finansörlerin gelir vergisi ödememesi de dahil olmak üzere sektördeki bir dizi başka önemli sorunu da ortaya çıkardı.

1933 Bankacılık Yasası, bankacılığın çeşitli yönlerini (spekülatif faaliyetler de dahil olmak üzere) düzenlemeyi amaçlıyordu. Eleştirmenler, Amerikan finans sektörünü boğduğunu ileri sürdüler, ancak birçok kişi aslında onlarca yıl boyunca benzeri görülmemiş bir istikrar sağladığını iddia ediyor.

Yirminci yüzyılın en büyük finansal çöküşünün anısı, hem kültürel bir simge hem de patlamaların genellikle iflasla sonuçlandığına dair bir uyarı olarak büyük ölçüde belirmeye devam ediyor.