ウォール街の大暴落は20世紀を代表する事件であり、「狂乱の20年代」に終止符を打ち、世界を壊滅的な経済恐慌に陥れた。 この世界金融危機は、その後、国際緊張を高め、世界中で国家主義経済政策を強化し、第二次世界大戦を早めたとも言われる。

しかし、1929年、後に「ブラック・チューズデー」と呼ばれることになる株価の大暴落の際には、もちろんこのようなことは知られていなかった。

では、「ウォール街大暴落」とはいったい何だったのか。何がきっかけで、何が事件そのものを引き起こし、世界はこの経済危機にどう対処したのか。

ザ・ローリング・トゥエンティーズ

第一次世界大戦から数年を経て、ヨーロッパとアメリカは徐々に復興していきました。 破壊的な戦争の後は、やがて好景気の時代が訪れ、女性のボブやフラッパードレス、都市への移住、都市におけるジャズ音楽とモダンアートなど、多くの人々が新しい、過激な自己表現の方法を求めて文化の転換が起こりました。

1920年代は、20世紀で最もダイナミックな時代であり、電話、ラジオ、映画、自動車などの大量生産による技術革新で、生活が一変した。 この繁栄と興奮は、今後も飛躍的に拡大すると多くの人が信じ、株式市場への投機がますます魅力的なものになった。

好景気と同じように、建設業や鉄鋼業の生産が急増すると、お金を借りること（信用）がどんどん簡単になっていく。 お金さえ儲かれば、規制は緩くなるのだ。

今にして思えば、このような時期が長く続くことは少ないが、1929年3月の株式市場の一時的な動揺は、当時の人々にとっても警告のサインだったはずだ。 市場は減速し始め、生産と建設が減少し、販売も減少していったのだ。

1928年のジャズバンド。女性はショートヘアで、膝上のヘムラインのドレスは、1920年代の新しいファッションの典型である。

画像出典：State Library of New South Wales / Public Domain

ブラックチューズデイ

1929年9月3日、ダウ・ジョーンズ株価指数は381.17でピークを迎え、市場は最高潮に達した。

それから2ヵ月も経たないうちに、1日で1,600万株以上が売られる大暴落が起こり、「ブラックチューズデー」と呼ばれるようになった。

米国では長年にわたる過剰生産により、供給が需要を大幅に上回っていたこと、欧州が米国に課した貿易関税により、欧州が米国製品を購入するコストが非常に高くなり、大西洋を越えて製品を輸出することができなくなったことなどが、暴落の原因であった。

しかし、このような新商品を手に入れられる人は、それを買ってしまった。

アメリカの大手金融機関が、株価を大幅に上回る価格で何千株も買い集めて信頼と平穏を取り戻そうと必死になっていたが、パニックが起きてしまった。 何千人もの投資家が市場から退散しようとし、その過程で何十億ドルもの損失を出した。 楽観的な介入も価格の安定にはつながらず、その後数年間、市場は右肩上がりに推移していった。下へ下へと容赦なく滑り落ちる。

1929年10月、ニューヨーク証券取引所の床を掃除する清掃員。

画像出典：Nationaal Archief / CC

世界恐慌

最初の暴落はウォール街であったが、1929年10月の最後の数日間は、事実上すべての金融市場で株価の下落を感じた。 しかし、アメリカの家庭のうち株式市場に投資していたのは16％程度であり、その後の不況は、一日で何十億ドルも消えてしまったことは確かであっても、株式市場の暴落だけが原因ではない。は劇的に低下しました。

ビジネスの不確実性、利用可能な信用の欠如、長期にわたる肉体労働者の解雇、これらすべてが、収入や雇用の安定に対する不確実性の増大に直面し、一般のアメリカ人の生活にはるかに大きな影響を及ぼしたのです。

欧州では、米国のような劇的な変化はなかったものの、金融システムのグローバルな相互接続の進展に加え、企業が抱える不確実性が影響を及ぼし、失業率が上昇し、政府の介入不足に抗議して多くの人々が街頭でデモを行ったのです。

1930年代の経済危機を乗り越えた数少ない国のひとつが、アドルフ・ヒトラーとナチス党の新しい指導下にあったドイツである。 国家主導の大規模な経済刺激策は、ドイツのインフラ整備、農業生産、フォルクスワーゲンの製造などの産業努力を中心に、人々を仕事に戻させた。の車両を使用しています。

再軍備によって雇用が創出され、産業が活性化し、兵士や民間人の労働力が必要とされ、人々が仕事に復帰するようになったのです。

レガシー

ウォール街の大暴落は、アメリカの金融システムにさまざまな変化をもたらした。 大暴落の原因の一つは、当時のアメリカには何百、何千という小さな銀行があり、それらが急速に崩壊し、資金繰りがつかなくなったため、何百万人もの人々がお金を失ったことである。

この事故は、米国政府によって調査が行われ、再発防止のための法律が制定された。 また、金融機関のトップが所得税を払っていないなど、さまざまな問題が明らかになった。

1933年に制定された銀行法は、投機を含む銀行の様々な側面を規制することを目的としており、米国の金融セクターを萎縮させるという批判があったが、実際には何十年にもわたってかつてないほどの安定性をもたらしたと多くの人が主張している。

20世紀最大の金融危機の記憶は、文化的象徴として、また好景気は往々にして不景気に終わるという警告として、今もなお大きく根付いている。