Крах на Уолл-стріт став ключовою подією 20-го століття, поклавши край "ревучим двадцятим" і зануривши світ у руйнівну економічну депресію. Ця глобальна фінансова криза призвела до зростання міжнародної напруженості і посилення націоналістичної економічної політики в усьому світі, навіть, як дехто стверджує, прискоривши наступний глобальний конфлікт - Другу світову війну.

Але, звичайно, нічого з цього не було відомо, коли в 1929 році стався обвал фондового ринку, в день, який згодом стане відомим як "чорний вівторок".

Отже, що саме являв собою крах на Уолл-стріт: що його прискорило, що стало причиною самої події і як світ відреагував на цю економічну кризу?

Ревучі двадцяті роки

Хоча це зайняло кілька років, Європа і Америка повільно оговталися від Першої світової війни. За спустошливою війною зрештою послідував період економічного буму і культурних зрушень, коли багато хто шукав нові, радикальні способи самовираження, будь то каре і жіночі сукні з клапанами, міграція в міста або джазова музика і сучасне мистецтво в містах.

1920-ті роки виявилися одним з найдинамічніших десятиліть 20-го століття, а технологічні інновації - такі як масове виробництво телефонів, радіоприймачів, кіно та автомобілів - незворотно змінили життя. Багато хто вважав, що процвітання та ажіотаж будуть продовжувати зростати в геометричній прогресії, а спекулятивні інвестиції на фондовому ринку ставали все більш привабливими.

Як і в багатьох періодах економічного буму, запозичення грошей (кредити) ставало все легшим і легшим, оскільки будівництво та виробництво сталі, зокрема, швидко зростали. Доки гроші зароблялися, обмеження залишалися слабкими.

Хоча, озираючись назад, легко побачити, що такі періоди рідко тривають довго, короткі коливання фондового ринку в березні 1929 року повинні були стати попереджувальним сигналом і для тих, хто був у той час. Ринок почав сповільнюватися, виробництво і будівництво скорочувалися, а продажі падали.

Джаз-бенд 1928 року: жінки мають коротке волосся та сукні з подолами вище колін, характерні для нової моди 1920-х років.

Зображення: Державна бібліотека Нового Південного Уельсу / Public Domain

Чорний вівторок

Незважаючи на ці явні ознаки того, що ринок сповільнюється, інвестиції продовжувалися, а борги зростали, оскільки люди покладалися на легкі кредити від банків. 3 вересня 1929 року ринок досяг свого зеніту, коли фондовий індекс Доу-Джонса сягнув максимуму на рівні 381,17.

Менш ніж через 2 місяці ринок зазнав вражаючого обвалу: за один день, відомий сьогодні як "чорний вівторок", було продано понад 16 мільйонів акцій.

Причиною краху стала комбінація факторів: тривале перевиробництво в США призвело до того, що пропозиція значно перевищила попит. Торговельні тарифи, накладені на США Європою, означали, що європейцям було надзвичайно дорого купувати американські товари, і тому вони не могли розвантажуватися через Атлантику.

Ті, хто міг собі дозволити ці нові прилади та товари, купували їх: попит зменшився, але виробництво продовжувало працювати. За умов доступного кредитування та охочих інвесторів, які продовжували вливати гроші у виробництво, це було лише питанням часу, коли ринок усвідомив, у якій скруті він опинився.

Незважаючи на відчайдушні спроби великих американських фінансистів відновити довіру і спокій, скуповуючи тисячі акцій за цінами, значно вищими за їхню вартість, почалася паніка. Тисячі інвесторів намагалися вийти з ринку, втративши при цьому мільярди доларів. Жодна з оптимістичних інтервенцій не допомогла стабілізувати ціни, і протягом наступних кількох років ринок продовжував своє падіння.невблаганне сповзання вниз.

Прибиральниця підмітає підлогу Нью-Йоркської фондової біржі в жовтні 1929 року.

Фото: Nationaal Archief / CC

Велика депресія

Хоча початковий крах стався на Уолл-стріт, практично всі фінансові ринки відчули падіння цін на акції в останні дні жовтня 1929 р. Однак лише близько 16% американських домогосподарств інвестували в фондовий ринок: наступна рецесія не була викликана виключно крахом на фондовому ринку, хоча втрата мільярдів доларів за один день, безумовно, означала, що купівельна спроможність населення знизилася.різко впав.

Невизначеність у бізнесі, брак доступних кредитів та звільнення працівників фізичної праці протягом тривалого періоду часу мали набагато більший вплив на життя пересічних американців, оскільки вони зіткнулися зі зростаючою невизначеністю щодо їхніх доходів та безпеки їхніх робочих місць.

Хоча Європа не зіткнулася з таким драматичним поворотом подій, як Америка, невизначеність, яку відчув бізнес, у поєднанні зі зростаючою глобальною взаємозалежністю між фінансовими системами, призвела до зворотного ефекту. Безробіття зросло, і багато людей вийшли на вулиці на публічні демонстрації, протестуючи проти недостатнього втручання уряду.

Однією з небагатьох країн, яка успішно подолала економічні труднощі 1930-х років, була Німеччина, під новим керівництвом Адольфа Гітлера і нацистської партії. Масштабні програми державного економічного стимулювання повернули людей до роботи. Ці програми були спрямовані на покращення інфраструктури Німеччини, сільськогосподарського виробництва та промислових підприємств, таких як виробництво автомобілів "Фольксваген".транспортні засоби.

Решта світу переживала мляві моменти зростання протягом десятиліття, по-справжньому відновлюючись лише тоді, коли на горизонті з'явилася загроза війни: переозброєння створило робочі місця і стимулювало промисловість, а потреба в солдатах і цивільній робочій силі також повернула людей до роботи.

Спадщина

Крах на Уолл-стріт призвів до різноманітних змін в американській фінансовій системі. Однією з причин катастрофи було те, що на той час в Америці існували сотні, якщо не тисячі, дрібних банків: вони швидко збанкрутували, втративши гроші мільйонів людей, оскільки не мали фінансових ресурсів, щоб впоратися з навалою на них.

Уряд Сполучених Штатів призначив розслідування катастрофи, за результатами якого було прийнято законодавство, покликане запобігти повторенню подібних катастроф у майбутньому. Розслідування також виявило низку інших серйозних проблем у секторі, зокрема, несплату прибуткового податку топ-фінансистами.

Закон про банківську діяльність 1933 року був спрямований на регулювання різних аспектів банківської діяльності (включаючи спекулятивну діяльність). Критики стверджували, що він придушив американський фінансовий сектор, але багато хто стверджує, що насправді він забезпечив безпрецедентну стабільність протягом десятиліть.

Пам'ять про найбільший фінансовий крах 20-го століття продовжує залишатися великою іконою культури і попередженням про те, що буми часто закінчуються крахом.