O crash de Wall Street foi um evento crucial do século XX, marcando o fim dos ruidosos anos 20 e mergulhando o mundo numa depressão económica devastadora. Esta crise financeira global iria aumentar as tensões internacionais e aumentar as políticas económicas nacionalistas em todo o mundo, mesmo, dizem alguns, apressando a chegada de outro conflito global, a Segunda Guerra Mundial.

Mas, claro, nada disto era conhecido quando a bolsa de valores caiu em 1929, no que mais tarde ficaria conhecido como Terça-feira Negra.

Então, o que foi exatamente o Wall Street Crash: o que o precipitou, o que causou o evento em si e como o mundo respondeu a esta crise econômica?

Os Rugidores dos Anos 20

Embora tenha levado vários anos, a Europa e a América recuperaram lentamente da Primeira Guerra Mundial. A guerra devastadora acabou por ser seguida por um período de boom económico e uma mudança cultural, uma vez que muitos procuravam novas e radicais formas de se expressarem, seja em bobs e vestidos de flapper para mulheres, migração urbana ou música jazz e arte moderna nas cidades.

Os anos 20 provaram ser uma das décadas mais dinâmicas do século 20, e as inovações tecnológicas - como a produção em massa de telefones, rádios, filmes e carros - viram a vida transformar-se irreversivelmente. Muitos acreditavam que a prosperidade e a excitação continuariam a crescer exponencialmente, e os investimentos especulativos no mercado de ações tornaram-se cada vez mais atraentes.

Tal como em muitos períodos de expansão económica, o empréstimo de dinheiro (crédito) tornou-se cada vez mais fácil à medida que a construção e a produção de aço, em particular, aumentavam rapidamente. Enquanto o dinheiro era feito, as restrições permaneciam relaxadas.

Embora, em retrospectiva, seja fácil ver que períodos como este raramente duram muito tempo, breves oscilações na bolsa de valores em março de 1929 também deveriam ter sido sinais de alerta para aqueles da época. O mercado começou a desacelerar, com a produção e a construção diminuindo e as vendas caindo.

Uma banda de jazz de 1928: as mulheres têm o cabelo curto e vestem-se com bainhas acima dos joelhos, típico da nova moda dos anos 20.

Crédito de Imagem: Biblioteca Estadual de Nova Gales do Sul / Domínio Público

terça-feira negra

Apesar destas sugestões de que o mercado estava a abrandar, o investimento continuou e as dívidas aumentaram à medida que as pessoas dependiam do crédito fácil dos bancos. Em 3 de Setembro de 1929, o mercado atingiu o seu zénite com o índice Dow Jones Stock Index a atingir um pico de 381,17.

Menos de 2 meses depois, o mercado caiu espetacularmente. Mais de 16 milhões de ações foram vendidas em um dia, conhecido hoje como Terça-feira Negra.

Foi uma combinação de fatores que causou o colapso: o excesso de produção de longa data nos Estados Unidos levou a uma oferta maciçamente superior à demanda. As tarifas comerciais impostas aos Estados Unidos pela Europa significavam que era extremamente caro para os europeus comprar produtos americanos, e por isso não podiam ser descarregados através do Atlântico.

Quem podia pagar estes novos aparelhos e bens tinha-os comprado: a procura diminuiu, mas a produção continuou. Com crédito fácil e investidores dispostos a continuar a injectar dinheiro na produção, era apenas uma questão de tempo até o mercado perceber a dificuldade em que se encontrava.

Apesar das tentativas desesperadas dos grandes financiadores americanos de restaurar a confiança e a calma, comprando milhares de acções a preços bem acima do seu valor, o pânico instalou-se. Milhares de investidores tentaram sair do mercado, perdendo milhares de milhões de dólares no processo. Nenhuma das intervenções optimistas ajudou a estabilizar os preços e, nos anos seguintes, o mercado continuou aDeslize inexoravelmente para baixo.

Uma limpeza a varrer o chão da Bolsa de Nova Iorque em Outubro de 1929.

Crédito da Imagem: Arquivo Nacional / CC

A Grande Depressão

Enquanto o crash inicial foi em Wall Street, praticamente todos os mercados financeiros sentiram a queda nos preços das acções nos últimos dias de Outubro de 1929. No entanto, apenas cerca de 16% dos lares americanos foram investidos na bolsa de valores: a recessão que se seguiu não foi apenas gerada pelo crash da bolsa de valores, embora a eliminação de milhares de milhões de dólares num único dia tenha certamente significado que o poder de compracaiu dramaticamente.

A incerteza empresarial, a falta de crédito disponível e o despedimento de trabalhadores manuais durante um período de tempo mais longo tiveram impactos muito maiores na vida dos americanos comuns, pois enfrentaram uma incerteza crescente sobre a sua renda e a segurança dos seus empregos.

Embora a Europa não tenha enfrentado uma reviravolta tão dramática como a América, a incerteza sentida pelas empresas como resultado, combinada com uma crescente interconexão global através dos sistemas financeiros, fez com que houvesse um efeito de arrastamento. O desemprego cresceu e muitos saíram às ruas em manifestações públicas para protestar contra a falta de intervenção do governo.

Um dos poucos países a enfrentar com sucesso as lutas econômicas da década de 1930 foi a Alemanha, sob a nova liderança de Adolf Hitler e do Partido Nazista. Programas maciços de estímulo econômico patrocinado pelo Estado fizeram com que as pessoas voltassem ao trabalho. Esses programas centraram-se na melhoria da infra-estrutura, da produção agrícola e dos empreendimentos industriais da Alemanha, tais como a fabricação da Volkswagenveículos.

O resto do mundo viveu momentos de lento crescimento ao longo da década, só se recuperando realmente quando a ameaça de guerra estava no horizonte: o rearmamento criou empregos e estimulou a indústria, e a necessidade de soldados e de trabalho civil também fez com que as pessoas voltassem ao trabalho.

Legado

O crash de Wall Street Crash levou a diversas mudanças no sistema financeiro americano. Uma das razões pelas quais o crash se revelou tão catastrófico foi que, na época, os Estados Unidos tinham centenas, se não milhares, de bancos menores: eles entraram em colapso rapidamente, perdendo milhões de pessoas porque não tinham os recursos financeiros para lidar com uma corrida contra eles.

O governo dos Estados Unidos encomendou um inquérito sobre o acidente e, como resultado, aprovou legislação destinada a evitar que um tal desastre volte a acontecer. O inquérito também revelou uma série de outras questões importantes dentro do setor, incluindo os principais financiadores que não pagam imposto de renda.

A Lei Bancária de 1933 visava regular diversos aspectos da actividade bancária (incluindo a actividade especulativa). Os críticos argumentavam que sufocava o sector financeiro americano, mas muitos argumentam que, na realidade, proporcionou uma estabilidade sem precedentes durante décadas.

A memória do maior crash financeiro do século XX continua a ser grande, tanto como um ícone cultural como um aviso de que os booms muitas vezes terminam em buscas.