Tahvil, kurumlar tarafından sermaye artırmak için kullanılan bir finansal araçtır - tahvil sahibine düzenli aralıklarla faiz ödenir ve tahvilin vadesi geldiğinde ilk yatırım iade edilir.

Bugün, Rus İmparatorluk tahvilleri koleksiyoncuların eşyalarıdır. Her bir tahvil, İmparatorluk hükümetinin çöküşü nedeniyle asla itfa edilmedikleri için trajik bir kayıp yatırım hikayesini temsil etmektedir. Yine de, tarihsel kaynaklar olarak, ekonomik, sosyal ve politik uygulamaları ve ihtiyaçları aydınlatabilirler.

Geç İmparatorluk Rusya'sının ekonomisi

Geç İmparatorluk Rusya'sının siyaseti ve ekonomisi, kendisini büyük bir Avrupa gücü olarak algılamasına derinden bağlıydı. 19. yüzyılın başında Rusya, bir dizi askeri ve siyasi zaferle, doğudaki toprak kazanımlarının yanı sıra Baltık'tan Karadeniz'e kadar olan toprakları fethetmişti.

Kırım Savaşı'ndaki (1853-56) kayıplar Rusya'nın uluslararası statüsüne zarar verdikten çok sonra bile bu askeri zaferler, gerekli sosyal, ekonomik ve siyasi gelişmeyi engelleyen unsurlar olarak İmparatorluk Ruslarının zihninde yer etti.

Ancak Kırım'daki aşağılayıcı yenilgiler yönetimi harekete geçirdi. Rus ekonomi politikasının modernizasyonu 1850'lerin sonlarında, Aleksandr II ve bakanlarının Rus toplumunun ve ekonomisinin geniş kapsamlı bir şekilde yeniden düzenlenmesi çağrısında bulunmalarıyla başladı.

Kapsamlı bir demiryolu inşa programı, birleşik bir bütçe, ithal malların gümrük tarifelerinin düşürülmesi ve rublenin konvertibilitesini yeniden sağlama çabaları, Rusya'nın düşmanlarına üstünlük sağlayan girişimleri gerçekleştirmesine yardımcı olmak için başlatıldı. 1870'lerin başında yabancı yatırımlar 10'a katlanmıştı.

Ancak Çar ve bakanları girişimciliği geliştirmek, demiryolları inşa etmek ve sanayiyi büyütmek için kapitalist tutumları teşvik ederken, bu onların toplumsal hiyerarşiyi sürdürme ve güçlendirme yönündeki daha geniş hırsları içinde yer alıyordu. Özel girişim ancak devleti zayıflatmadığı sürece teşvik ediliyordu.

Ekonomik açıdan çelişkili olan bu duygular yüksek sosyetede de yankı buldu. Sosyal ve siyasi çalkantılara gebe olan sanayileşme, toprak sahibi sınıflar için pek de davetkâr olamazdı.

Moskova için 100 sterlin değerinde tahvil (Kredi: Yazarın fotoğrafı).

1892'den 1903'e kadar Maliye Bakanı olan Sergei Witte'nin politikaları Kırım sonrası reform döneminin politikalarını yansıtıyordu. Sanayileşmeyi sağlamak için Ruble'yi istikrara kavuşturmak amacıyla altın standardını uygulayarak yabancı sermayeyi çekmeye çalıştı.

Witte, devlet tahvillerinin yurtdışına çıkarılmasında oldukça başarılıydı. 1914 yılına gelindiğinde, devlet borçlarının yaklaşık %45'i yurtdışında tutuluyordu. 1890'lar, modern tarihin en hızlı endüstriyel büyüme oranlarına sahne oldu. 1892 ile 1900 yılları arasında üretim iki katına çıktı.

Ancak, içerideki kapitalist ruhun eksikliği, mali kötü yönetim ve İmparatorluğun muazzam parasal gereksinimleri, yabancı yatırım elde etmenin ekonomi politikasının merkezinde yer almasını sağladı. Rus ekonomisinin, sanayisinin ve sosyal koşullarının gelişimi büyük ölçüde bağımlıydı.

Kiev ve 1914 tahvil ihracı

Rusya'daki pek çok benzeri gibi, 19. yüzyıl Kiev'i de dramatik bir fiziksel gelişme ve durgun bir endüstriyel ve ekonomik büyüme ile karakterize edildi. İmparatorluk yönetimi ve mali yükümlülükler, göç, nüfus artışı ve nüfus içindeki kültürel ve dini farklılıklar, bu dönemde pek çok Rus-Avrupa şehrini benzer şekilde tanımladı.

Dünyanın en hızlı büyüyen şehirleri ve endüstrileri arasında yer alan Kiev'in resmi nüfusu 1845'ten 1897'ye kadar 5 kat artarak yaklaşık 50.000'den 250.000'e yükseldi. Bu hızlı büyüme, geri kalmış bir ekonomi ve siyasi sistemle birleşince bu kadar çok yabancı paraya ihtiyaç duyulması şaşırtıcı değil. Ülke çapında binlerce, hatta belki on binlerce tahvil serisi çıkarıldı.

Rus Güneydoğu Demiryolu Şirketi için 500 Sterlin değerinde tahvil (Kredi: Yazarın fotoğrafı).

Kiev 1869'dan itibaren Kursk üzerinden bir demiryolu hattıyla Moskova'ya, 1870'ten itibaren de büyük ölçüde yabancı ve iç tahvillerle finanse edilen Odessa'ya bağlandı. 1850'lerde Kiev Rusya'nın şeker pancarının yarısını üretmesine rağmen, bu zenginlik akışı artan mali talepleri karşılamaya yetmedi. Büyük ölçekte sanayileşmedeki başarısızlığı ve gelişmemiş ekonomik yapıyı telafi etmek için Kievçeşitli tahvil serileri çıkarmıştır'.

1914 yılında şehir yönetimi 6.195.987 ruble tutarında 22. tahvil serisini çıkarmıştır. Bu, halen mevcut olan tek tahvil serisidir, diğerlerinin çoğu kaybolmuştur.

Sermayenin nihai olarak ne için kullanıldığını belirlemek Kiev'in belediye arşivlerine bir gezi gerektirse de, bir tahvilin kullanım amaçlarını belirleyebilir ve arka yüzünü inceleyerek çözmeleri gereken sorunları çıkarabiliriz.

Sözleşme Fuarı

1797'de kurulan Kontrat Fuarı'nın önemi demiryollarının gelişinden sonra azalmıştı. Ancak, fuarın kullanımı için yeni bir binanın inşa edilmesi ve bunun bir senede kaydedilmesi, fuarın 1914'te hala önemli bir yer tuttuğunu göstermektedir. İlginçtir ki fuar, mükemmel bir örtü sağladığı için sık sık siyasi radikallerin buluşma noktası olarak işlev görüyordu.

1822 ve 1825 yılları arasında Gizli Güney Cemiyeti, cumhuriyetçi programlarını yaymak için sürekli olarak fuarda bir araya geldi. İsyancı grup Polonya Halkını Eğitme Cemiyeti, komitesini her yıl fuarda seçti ve 1861'de Gustav Hoffman, Polonya'nın kurtuluşu ve Serflerin özgürleştirilmesi üzerine yasadışı bildiriler dağıttı.

Bu tehlikelere rağmen, Kontrat Fuarı ekonomik açıdan kapatılamayacak kadar önemliydi. 1840'lardaki en parlak döneminde, Moskova Tüccarları fuara 1,8 milyon ruble değerinde mal getirmişti. Her kış, Kontrat Fuarı şehir ekonomisi için hızlı bir çözümdü ve birçok zanaatkârın hayatta kalmasını sağlıyordu.

Kiev tramvayının bir haritası, 1914 (Credit: Public Domain).

Şehir temizliği

Kentin temizlik konusundaki yetersizliği de kötü bir şöhrete sahipti. 1914 yılında belediye meclisi, nüfusun yoğun olduğu bölgelerdeki kanalizasyon hendeklerinin üzerinin kapatılıp kapatılmaması konusunda anlaşmazlığa düşmüştü. Tahvile göre, bu tehlikeyi hafifletmek için bir plan tamamlanmasa da en azından başlatılmıştı.

O dönemde Kiev sakinlerinin %40'ı hala akan sudan yoksundu. 1907'deki bir kolera salgınının ardından belediye meclisi tamamen artezyen kuyularına güvenmeye karar vermişti. Bu durum okulların sık sık kapanmasına neden oldu ve devlet şehri harekete geçmeye zorladı. Bunun üzerine belediye yönetimi 1914'te su şirketini satın aldı ve bir tahvilden elde edilen parayla daha fazla artezyen kuyusu inşa etmeyi planladı.

Şehir mezbahası

Mezbaha 1889'dan beri şehir yönetimi ve mülkiyeti altındaydı ve Kiev'de şehir tarafından işletilen ilk işletmelerden biriydi. Tahvilden elde edilen sermayenin mezbahayı genişletmesi ve Kiev'in gelirini diğer şehirlerin şehir tarafından işletilen işletmelerine paralel olarak artırması amaçlanıyordu.

1913'te Kharkiv, Kiev'in yarısı büyüklüğünde olmasına rağmen şehir tarafından işletilen işletmelerden Kiev'den 5 kat daha fazla kazanmıştır. Varşova tramvay sözleşmesinden 1 milyon rubleden fazla ve su hizmetinden 2 milyon ruble kazanırken, Kiev sırasıyla 55.000 ruble ve hiçbir şey kazanmamıştır. Bu nedenle Kiev, kentsel gelişim için sermaye toplamak amacıyla belediye tahvillerine bağımlı olacaktı.

Tahviller, on dokuzuncu yüzyılın ortalarından yirminci yüzyılın başlarına kadar Rus ekonomisinin kalbinde yer almıştır. Tahviller, zor durumdaki bir ekonominin ve hızla sanayileşen bir ulusun finansal ihtiyaçlarına ve nüfus artışına ayak uyduramadığının kanıtıdır. Tahviller de dahil olmak üzere yabancı yatırım hayati önem taşımaktaydı.

Daha yerel ölçekte belediye tahvilleri, o zaman ve yerde yaşamanın nasıl bir şey olduğu hakkında bilgi verir. 1914'te Kiev'de, Sözleşme Fuarı ekonomik açıdan önemini koruyordu ve yaşam koşullarını iyileştirmek için girişimlerde bulunulmasına rağmen, birçok sakin akan sudan yoksundu ve açık kanalizasyon hendeklerinin yakınında ikamet ediyordu.