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Eine Anleihe ist ein Finanzinstrument, das von Institutionen zur Kapitalbeschaffung verwendet wird - die Zinsen werden in regelmäßigen Abständen an den Anleihegläubiger gezahlt und die ursprüngliche Investition wird bei Fälligkeit der Anleihe zurückerstattet.
Heute sind zerbrochene russische Staatsanleihen Sammlerstücke. Jede einzelne Anleihe steht für die tragische Geschichte einer verlorenen Investition, da sie aufgrund des Sturzes der kaiserlichen Regierung nie eingelöst wurde. Als historische Quellen können sie jedoch Aufschluss über wirtschaftliche, soziale und politische Praktiken und Bedürfnisse geben.
Die Wirtschaft des spätimperialen Russlands
Politik und Wirtschaft des spätimperialen Russlands waren tief in seinem Selbstverständnis als europäische Großmacht verwurzelt. In einer Reihe militärischer und politischer Siege hatte Russland bis zur Wende zum 19. Jahrhundert Länder von der Ostsee bis zum Schwarzen Meer erobert, ganz zu schweigen von seinen Gebietsgewinnen im Osten.
Noch lange nachdem die Verluste des Krimkriegs (1853-56) Russlands internationalem Ansehen geschadet hatten, wirkte dieser militärische Ruhm in den Köpfen der kaiserlichen Russen als Hemmschuh für die notwendige soziale, wirtschaftliche und politische Entwicklung nach.
Die demütigenden Niederlagen auf der Krim veranlassten die Führung jedoch zum Handeln. Die Modernisierung der russischen Wirtschaftspolitik begann in den späten 1850er Jahren, als Alexander II. und seine Minister zu einer weitreichenden Neuordnung der russischen Gesellschaft und Wirtschaft aufriefen.
Die Verabschiedung eines umfangreichen Eisenbahnbauprogramms, ein einheitlicher Haushalt, die Senkung der Einfuhrzölle und die Wiederherstellung der Konvertierbarkeit des Rubels sollten Russland helfen, die Unternehmungen zu verwirklichen, die seinen Feinden die Überlegenheit verliehen hatten. Anfang der 1870er Jahre hatten sich die ausländischen Investitionen verzehnfacht.
Siehe auch: Wer war der nordische Forscher Leif Erikson?Der Zar und seine Minister förderten zwar kapitalistische Einstellungen, um das Unternehmertum zu entwickeln, Eisenbahnen zu bauen und die Industrie auszubauen, doch war dies Teil ihres umfassenderen Bestrebens, die soziale Hierarchie aufrechtzuerhalten und zu stärken. Privates Unternehmertum wurde nur insoweit gefördert, als es den Staat nicht schwächte.
Diese wirtschaftlich widersprüchlichen Empfindungen fanden in der High Society ein Echo: Die Industrialisierung mit ihrer Aussicht auf soziale und politische Umwälzungen konnte für die Landbevölkerung kaum einladend sein.
Anleihe für Moskau im Wert von 100 £ (Credit: Foto des Autors).
Die Politik des Finanzministers von 1892 bis 1903, Sergej Witte, knüpfte an die Reformen der Zeit nach der Krim an: Um die Industrialisierung zu erreichen, versuchte er, ausländisches Kapital anzuziehen, indem er den Goldstandard einführte, um den Rubel zu stabilisieren.
Witte war sehr erfolgreich bei der Platzierung von Staatsanleihen im Ausland. 1914 befanden sich etwa 45 % der Staatsschulden im Ausland. In den 1890er Jahren kam es dann zu den schnellsten industriellen Wachstumsraten in der modernen Geschichte. Zwischen 1892 und 1900 verdoppelte sich die Produktion.
Mangelnder innerer kapitalistischer Geist, finanzielle Misswirtschaft und der immense Geldbedarf des Reiches sorgten jedoch dafür, dass die Beschaffung ausländischer Investitionen im Mittelpunkt der Wirtschaftspolitik stand. Die Entwicklung der russischen Wirtschaft, der Industrie und der sozialen Verhältnisse war in hohem Maße abhängig.
Kiew und die Anleiheemission von 1914
Wie viele andere russische Städte war auch Kiew im 19. Jahrhundert durch eine dramatische physische Entwicklung und ein geringes industrielles und wirtschaftliches Wachstum gekennzeichnet. Die kaiserliche Herrschaft und die finanziellen Verpflichtungen, die Migration, das Bevölkerungswachstum und die kulturellen und religiösen Unterschiede innerhalb der Bevölkerung prägten viele russisch-europäische Städte in dieser Zeit.
Als eine der am schnellsten wachsenden Städte und Industrien der Welt stieg die offizielle Einwohnerzahl Kiews von 1845 bis 1897 um das Fünffache, von etwa 50.000 auf 250.000. Dieses rasche Wachstum in Verbindung mit einer rückständigen Wirtschaft und einem rückständigen politischen System macht es nicht überraschend, dass so viel ausländisches Geld benötigt wurde. Tausende, vielleicht sogar Zehntausende von Anleiheserien wurden landesweit ausgegeben.
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Anleihe für die Russian South-Eastern Railway Company im Wert von 500 £ (Credit: Foto des Autors).
Ab 1869 wurde Kiew durch eine Eisenbahnlinie über Kursk mit Moskau und ab 1870 mit Odessa verbunden, die größtenteils mit ausländischen und inländischen Anleihen finanziert wurde. Obwohl Kiew in den 1850er Jahren die Hälfte aller russischen Zuckerrüben produzierte, reichten diese Zuflüsse nicht aus, um mit den wachsenden fiskalischen Anforderungen Schritt zu halten. Um das Versäumnis einer groß angelegten Industrialisierung und eine nicht verbesserte Wirtschaftsstruktur auszugleichen, wurde Kiewmehrere Serien von Anleihen begeben".
Im Jahr 1914 gab die Stadtverwaltung ihre 22. Anleihenserie in Höhe von 6 195 987 Rubel aus, eine der wenigen noch existierenden Emissionen, von denen viele andere scheinbar verschwunden sind.
Um festzustellen, wofür das Kapital letztendlich verwendet wurde, müsste man zwar in die Kiewer Stadtarchive gehen, aber man kann die Verwendungszwecke einer Anleihe und die Probleme, die damit gelöst werden sollten, anhand der Rückseite der Anleihe feststellen.
Die Vertragsmesse
Die 1797 gegründete Kontraktmesse hatte seit dem Aufkommen der Eisenbahn an Bedeutung verloren, doch die Errichtung eines neuen Gebäudes für ihre Nutzung, das auf einer Anleihe vermerkt ist, zeigt, dass sie auch 1914 noch eine wichtige Rolle spielte. Interessanterweise war die Messe häufig ein Treffpunkt für politische Radikale, da sie den perfekten Rahmen bot.
Zwischen 1822 und 1825 traf sich die "Geheime Gesellschaft des Südens" regelmäßig auf der Messe, um ihr republikanisches Programm zu verbreiten. Die Rebellengruppe "Gesellschaft für die Erziehung des polnischen Volkes" wählte alljährlich auf der Messe ihr Komitee, und 1861 verteilte Gustav Hoffman illegale Papiere über die Befreiung Polens und die Emanzipation der Leibeigenen.
Trotz dieser Gefahren war die Vertragsmesse wirtschaftlich zu wichtig, um sie zu schließen. In ihrer Blütezeit in den 1840er Jahren brachten die Moskauer Kaufleute Waren im Wert von 1,8 Millionen Rubel auf die Messe. Jeden Winter war die Vertragsmesse eine schnelle Lösung für die Wirtschaft der Stadt. Sie ermöglichte vielen Handwerkern das Überleben.
Eine Karte der Kiewer Straßenbahn, 1914 (Credit: Public Domain).
Städtische Abwasserentsorgung
Berüchtigt war auch der Mangel an sanitären Einrichtungen in der Stadt. 1914 war sich der Stadtrat uneinig darüber, ob die Abwassergräben in den dicht besiedelten Gebieten abgedeckt werden sollten. Laut der Anleihe wurde ein Plan zur Minderung dieser Gefahr zumindest in die Wege geleitet, wenn auch nicht abgeschlossen.
Zu dieser Zeit verfügten 40 % der Einwohner Kiews noch nicht über fließendes Wasser. Nach einem Choleraausbruch im Jahr 1907 hatten die Stadträte beschlossen, sich ausschließlich auf artesische Brunnen zu stützen. Dies führte zu häufigen Schulschließungen, und der Staat zwang die Stadt zum Handeln. Die Stadtverwaltung kaufte daraufhin 1914 das Wasserwerk und plante mit dem Geld aus einer Anleihe den Bau weiterer artesischer Brunnen.
Der städtische Schlachthof
Der Schlachthof war seit 1889 unter städtischer Leitung und in städtischem Besitz und war eines der ersten städtischen Unternehmen in Kiew. Das Kapital aus einer Anleihe war für die Erweiterung des Schlachthofs bestimmt und sollte die Einnahmen Kiews im Einklang mit den städtischen Unternehmen anderer Städte erhöhen.
Im Jahr 1913 verdiente Charkiw fünfmal so viel wie Kiew an den städtischen Unternehmen, obwohl es nur halb so groß war. Während Warschau mehr als 1 Mio. Rubel an seinem Straßenbahnvertrag und 2 Mio. Rubel an der Wasserversorgung verdiente, erhielt Kiew 55.000 Rubel bzw. nichts. Kiew wäre also auf städtische Anleihen angewiesen gewesen, um Kapital für die Stadtentwicklung zu beschaffen.
Anleihen waren das Herzstück der russischen Wirtschaft von der Mitte des neunzehnten bis zum Beginn des zwanzigsten Jahrhunderts. Sie waren der Beweis für eine sich abmühende Wirtschaft und eine sich schnell industrialisierende Nation, die mit ihrem Finanzbedarf und dem Bevölkerungswachstum nicht Schritt halten konnte. Ausländische Investitionen, einschließlich Anleihen, waren lebenswichtig.
Auf lokaler Ebene geben Kommunalobligationen Aufschluss darüber, wie es war, in dieser Zeit und an diesem Ort zu leben. 1914 war die Vertragsmesse in Kiew nach wie vor von wirtschaftlicher Bedeutung, und obwohl man versuchte, die Lebensbedingungen zu verbessern, hatten viele Einwohner kein fließendes Wasser und wohnten in der Nähe offener Abwassergräben.