Un bono es un instrumento financiero utilizado por las instituciones para reunir capital: los intereses se pagan al tenedor del bono a intervalos regulares y la inversión inicial se devuelve al vencimiento del bono.

Hoy en día, los bonos rotos de la Rusia imperial son objetos de coleccionista. Cada bono roto representa una trágica historia de inversión perdida, ya que nunca fueron canjeados debido a la caída del gobierno imperial. Sin embargo, como fuentes históricas, pueden arrojar luz sobre las prácticas y necesidades económicas, sociales y políticas.

La economía de la Rusia imperial tardía

La política y la economía de la Rusia imperial tardía estaban profundamente arraigadas en su percepción de sí misma como gran potencia europea. En una serie de victorias militares y políticas, a finales del siglo XIX Rusia había conquistado tierras desde el Báltico hasta el mar Negro, por no mencionar sus ganancias territoriales en el este.

Mucho después de que las pérdidas de la Guerra de Crimea (1853-56) dañaran el estatus internacional de Rusia, estas glorias militares perduraron en la mente de los rusos imperiales, actuando como inhibidores del necesario desarrollo social, económico y político.

Sin embargo, las humillantes derrotas de Crimea empujaron a los dirigentes a la acción. La modernización de la política económica rusa comenzó a finales de la década de 1850, cuando Alejandro II y sus ministros abogaron por una profunda reorganización de la sociedad y la economía rusas.

La adopción de un amplio programa de construcción de ferrocarriles, un presupuesto unificado, la reducción de los aranceles de las mercancías importadas y los esfuerzos por restablecer la convertibilidad del rublo se introdujeron para ayudar a Rusia a conseguir la empresa que había dado superioridad a sus enemigos. A principios de la década de 1870 las inversiones extranjeras se habían multiplicado por 10.

Pero aunque el zar y sus ministros promovían actitudes capitalistas para desarrollar la empresa, construir ferrocarriles y hacer crecer la industria, esto se contenía dentro de su ambición más amplia de mantener y fortalecer la jerarquía social. La empresa privada sólo se promovía hasta el punto en que no debilitara al Estado.

La industrialización, con sus perspectivas de agitación social y política, difícilmente podía resultar atractiva para las clases terratenientes.

Bono para Moscú valorado en 100 libras (Crédito: Fotografía del autor).

La política del ministro de Finanzas de 1892 a 1903, Sergei Witte, se hizo eco de la del periodo de reformas posterior a Crimea. Para lograr la industrialización intentó atraer capital extranjero implantando el patrón oro para estabilizar el rublo.

Witte tuvo un gran éxito en la colocación de bonos del Estado en el extranjero. En 1914, aproximadamente el 45% de la deuda estatal se mantenía en el extranjero. Posteriormente, en la década de 1890 se registraron las tasas de crecimiento industrial más rápidas de la historia moderna. La producción se duplicó entre 1892 y 1900.

Sin embargo, la falta de espíritu capitalista interno, la mala gestión financiera y las inmensas necesidades monetarias del Imperio hicieron que la obtención de inversiones extranjeras fuera el eje de la política económica. El desarrollo de la economía, la industria y las condiciones sociales rusas eran muy dependientes.

Kiev y la emisión de bonos de 1914

Como muchas de sus homólogas rusas, la Kiev del siglo XIX se caracterizó por un desarrollo físico espectacular y un crecimiento industrial y económico estancado. El dominio imperial y las obligaciones financieras, la emigración, el crecimiento demográfico y las diferencias culturales y religiosas en el seno de su población definieron de forma similar a muchas ciudades ruso-europeas durante esta época.

Entre las ciudades e industrias de más rápido crecimiento del mundo, la población oficial de Kiev se multiplicó por 5 entre 1845 y 1897, pasando de unos 50.000 habitantes a 250.000. Este rápido crecimiento, combinado con una economía y un sistema político atrasados, hace que no resulte sorprendente que se necesitara tanto dinero extranjero. Se emitieron miles, quizá incluso decenas de miles de "series de bonos" en todo el país.

Fianza de la Compañía Rusa de Ferrocarriles del Sureste valorada en 500 libras esterlinas (Crédito: Fotografía del autor).

A partir de 1869, Kiev estuvo conectada a Moscú por una línea de ferrocarril vía Kursk, y a Odesa desde 1870, financiada en gran parte con bonos extranjeros e internos. Aunque en la década de 1850 Kiev producía la mitad de toda la remolacha azucarera de Rusia, estas entradas de riqueza fueron insuficientes para satisfacer las crecientes demandas fiscales. Para compensar el fracaso de la industrialización a gran escala y una estructura económica no mejorada, Kievemitió varias series de obligaciones".

En 1914, el gobierno de la ciudad emitió su 22ª serie de bonos, por un importe de 6.195.987 rublos. Se trata de una de las únicas emisiones que aún se conservan, ya que muchas de las demás parecen haber desaparecido.

Aunque para determinar para qué se utilizó finalmente el capital sería necesario un viaje a los archivos municipales de Kiev, podemos determinar los usos previstos de un bono e inferir las cuestiones que se pretendía resolver, examinando su reverso.

La Feria de Contratos

La Feria del Contrato, establecida en 1797, había perdido importancia desde la llegada del ferrocarril. Sin embargo, la construcción de un nuevo edificio para su uso, anotado en un bono, demuestra que seguía siendo un elemento importante en 1914. Curiosamente, la feria actuaba con frecuencia como punto de encuentro de radicales políticos, ya que proporcionaba la tapadera perfecta.

Entre 1822 y 1825, la Sociedad Secreta del Sur se reunió constantemente en la feria para difundir su programa republicano. El grupo rebelde Sociedad para la Educación del Pueblo Polaco elegía anualmente su comité en la feria y, en 1861, Gustav Hoffman distribuyó documentos ilícitos sobre la liberación de Polonia y la emancipación de los siervos.

A pesar de estos peligros, la Feria de Contratos era demasiado importante económicamente como para cerrarla. En su apogeo, durante la década de 1840, los comerciantes moscovitas llevaban a la feria mercancías por valor de 1,8 millones de rublos. Cada invierno, la Feria de Contratos era un remedio rápido para la economía de la ciudad y permitía sobrevivir a muchos artesanos.

Plano del tranvía de Kiev, 1914 (Crédito: Dominio público).

Saneamiento urbano

La falta de saneamiento de la ciudad también era tristemente célebre. En 1914, el ayuntamiento discrepó sobre la conveniencia de cubrir las zanjas de aguas residuales en zonas muy pobladas. Según el bono, al menos se inició, si no se completó, un plan para moderar este peligro.

En esa época, el 40% de los habitantes de Kiev carecía aún de agua corriente. Los ayuntamientos habían decidido depender totalmente de pozos artesianos tras un brote de cólera en 1907, lo que provocó frecuentes cierres de escuelas y obligó a la ciudad a actuar. En consecuencia, el gobierno municipal compró la compañía de aguas en 1914 y, con el dinero de un bono, planeó construir más pozos artesianos.

El matadero de la ciudad

El matadero había estado bajo gestión y propiedad de la ciudad desde 1889 y fue una de las primeras empresas gestionadas por la ciudad en Kiev. El capital de un bono se destinó a ampliar el matadero, aumentando los ingresos de Kiev en línea con las empresas gestionadas por la ciudad de otras ciudades.

En 1913, Kharkiv ganó 5 veces más que Kiev de las empresas municipales a pesar de tener la mitad de su tamaño. Mientras que Varsovia ganó más de 1 millón de rublos de su contrato de tranvías y 2 millones de rublos de la empresa de suministro de agua, Kiev ganó 55.000 rublos y nada, respectivamente. Kiev habría dependido, por lo tanto, de los bonos municipales para obtener capital para el desarrollo urbano.

Los bonos fueron el núcleo de la economía rusa desde mediados del siglo XIX hasta principios del XX. Evidenciaban una economía en dificultades y una nación en rápida industrialización que no podía seguir el ritmo de sus necesidades financieras y del crecimiento de su población. La inversión extranjera, incluidos los bonos, era vital.

A una escala más localizada, los bonos municipales divulgan información sobre cómo era vivir en aquella época y lugar. En Kiev, en 1914, la Feria de Contratación seguía siendo económicamente importante y, aunque se intentaba mejorar las condiciones de vida, muchos residentes carecían de agua corriente y residían cerca de zanjas de aguas residuales abiertas.