En obligasjon er et finansielt instrument som brukes av institusjoner for å skaffe kapital – renter betales til obligasjonseieren med jevne mellomrom, og den opprinnelige investeringen returneres når obligasjonen forfaller.

I dag ble det imperialistiske russiske bruddet obligasjoner er samleobjekter. Hver ødelagt obligasjon representerer en tragisk historie om tapte investeringer, siden de aldri ble innløst på grunn av den keiserlige regjeringens fall. Likevel, som historiske kilder, kan de belyse økonomiske, sosiale og politiske praksiser og behov.

Økonomien i det senkeiserlige Russland

Politikken og økonomien i det senkeiserlige Russland var dypt forankret i sin oppfatning av seg selv som en europeisk stormakt. I en serie militære og politiske seire hadde Russland ved begynnelsen av 1800-tallet erobret land fra Østersjøen til Svartehavet, for ikke å snakke om hennes territorielle gevinster i øst.

Lenge etter tapene av Krimkrigen (1853-56) skadet Russlands internasjonale status, disse militære herlighetene ble liggende i hodet til keiserlige russere, og fungerte som hemmere av nødvendig sosial, økonomisk og politisk utvikling.

De ydmykende nederlagene på Krim gjorde imidlertid, presse ledelsen til handling. Moderniseringen av den russiske økonomiske politikken begynte på slutten av 1850-tallet, da Alexander II og hans ministre ba om en vidtrekkende omorganisering av det russiske samfunnet og økonomien.

Vedtakelsen av enomfattende jernbanebyggingsprogram, et enhetlig budsjett, senket toll på importerte varer og forsøk på å gjenopprette konvertibiliteten til rubelen ble introdusert for å hjelpe Russland med å oppnå bedriften som hadde gitt hennes fiender overlegenhet. På begynnelsen av 1870-tallet hadde utenlandske investeringer multiplisert med 10.

Men mens tsaren og hans ministre fremmet kapitalistiske holdninger for å utvikle bedrifter, bygge jernbaner og vokse industri, var dette inneholdt i deres bredere ambisjon om å opprettholde og styrke sosialt hierarki. Privat virksomhet ble bare fremmet til det punktet at det ikke svekket staten.

Disse økonomisk motstridende følelsene ble gjentatt i høysamfunnet. Industrialiseringen, med sine utsikter til sosiale og politiske omveltninger, kunne neppe være innbydende for de landbaserte klassene.

Obligasjonen for Moskva verdsatt til £100 (Kreditt: Forfatterens fotografi).

politikken til finansministeren fra 1892 til 1903, Sergei Witte, gjentok politikken fra reformperioden etter Krim. For å oppnå industrialisering forsøkte han å tiltrekke seg utenlandsk kapital ved å implementere gullstandarden for å stabilisere rubelen.

Witte var svært vellykket med å plassere statsobligasjoner i utlandet. I 1914 ble omtrent 45% av statsgjelden holdt utenlands. 1890-årene så deretter den raskeste industrielle veksten i moderne historie. Produksjonen doblet seg mellom 1892 og1900.

Mangel på intern kapitalistisk ånd, økonomisk feilstyring og imperiets enorme pengekrav sørget imidlertid for at det å skaffe utenlandske investeringer var kjernen i økonomisk politikk. Utviklingen av den russiske økonomien, industri og sosiale forhold var svært avhengig.

Kiev og obligasjonsemisjonen fra 1914

Som mange av sine russiske motparter var Kiev på 1800-tallet preget av dramatisk fysisk utvikling og hemmet industriell og økonomisk vekst. Imperialistisk styre og økonomiske forpliktelser, migrasjon, befolkningsvekst og kulturelle og religiøse forskjeller i befolkningen definerte på samme måte mange russisk-europeiske byer i løpet av denne tiden.

Blant de raskest voksende byene og næringene i verden, Kievs offisielle befolkning steg 5 ganger fra 1845 til 1897, fra rundt 50 000 innbyggere til 250 000. Denne raske veksten kombinert med en baklengs økonomi og politisk system gjør det ikke overraskende at det var behov for så mye utenlandske penger. Tusenvis, kanskje til og med titusenvis av obligasjonsserier ble utstedt over hele landet.

Obligasjon for det russiske South-Eastern Railway Company verdsatt til £500 (Kreditt: Forfatterens fotografi).

Fra 1869 var Kiev forbundet med Moskva med en jernbanelinje via Kursk, og til Odessa fra 1870, stort sett finansiert med utenlandske og interne obligasjoner. Selv om Kiev på 1850-tallet produserte halvparten av alle Russlands sukkerroer,disse tilstrømningen av rikdom var utilstrekkelig til å holde tritt med økende finanskrav. For å bøte på en svikt i å industrialisere i stor skala og en uforbedret økonomisk struktur, utstedte Kiev flere obligasjonsserier’.

I 1914 utstedte bystyret sin 22. obligasjonsserie, som beløp seg til 6 195 987 rubler. Dette er en av de eneste problemene som fortsatt eksisterer, mange av de andre har tilsynelatende forsvunnet.

Selv om det ville kreve en tur til Kievs kommunale arkiv for å finne ut hva kapitalen til slutt ble brukt til, men vi kan finne ut hva en obligasjon er tiltenkt. bruker og konkluderer med problemene som de var ment å løse, ved å undersøke baksiden.

Kontraktmessen

Kontraktmessen, etablert i 1797, hadde avtatt i betydning siden fremkomsten av jernbaner. Likevel demonstrerer oppføringen av en ny bygning for dens bruk, notert på en obligasjon, at den fortsatt var et viktig trekk i 1914. Interessant nok fungerte messen ofte som et møtepunkt for politiske radikaler, siden den ga det perfekte dekket.

Mellom 1822 og 1825 møttes The Secret Southern Society konsekvent på messen for å spre deres republikanske program. Opprørsgruppen The Society for Education of Polish People valgte sin komité årlig på messen, og i 1861 distribuerte Gustav Hoffman ulovlige papirer om frigjøringen av Polen og frigjøringen av de livegne.

Til tross for dissefarer, var Kontraktsmessen for økonomisk viktig til å legges ned. I sin storhetstid på 1840-tallet brakte Moskva-kjøpmennene varer til en verdi av 1,8 millioner rubler til messen. Hver vinter var Kontraktsmessen en rask løsning på byøkonomien. Det gjorde det mulig for mange håndverkere å overleve.

Et kart over Kiev-trikken, 1914 (Kreditt: Public Domain).

Byens sanitære forhold

Byens mangel på sanitæranlegg var også beryktet. I 1914 var bystyret uenig om de skulle dekke avløpsgrøfter i svært befolkede områder. I følge bindingen ble en plan for å moderere denne faren i det minste satt i gang, hvis den ikke ble fullført.

På dette tidspunktet manglet fortsatt 40 % av Kievs innbyggere rennende vann. Rådene hadde bestemt seg for å stole helt på artesiske brønner etter et kolerautbrudd i 1907. Dette førte til hyppige skolestengninger og staten tvang byen til å handle. Kommunestyret kjøpte følgelig vannselskapet i 1914 og planla med penger fra en obligasjon å bygge flere artesiske brønner.

Byslakteriet

Slakteriet hadde vært under bydrift og eie siden 1889 og var en av de første bydrevne foretakene i Kiev. Kapital fra en obligasjon var ment å utvide slakteriet, og øke Kievs inntekter på linje med andre byers bydrevne bedrifter.

I 1913 tjente Kharkiv 5 ganger mer enn Kiev på bystyrte bedrifter til tross for at det varhalve størrelsen. Mens Warszawa tjente mer enn 1 million rubler på sin trikkekontrakt og 2 millioner rubler fra vannverk, tjente Kiev henholdsvis 55 000 rubler og ingenting. Kiev ville derfor vært avhengig av kommunale obligasjoner for å skaffe kapital til byutvikling.

Obligasjoner var i hjertet av den russiske økonomien fra midten av det nittende til begynnelsen av det tjuende århundre. De beviser en vanskelig økonomi og en raskt industrialiserende nasjon som ikke kunne holde tritt med sine økonomiske krav og befolkningsvekst. Utenlandske investeringer, inkludert obligasjoner, var avgjørende.

I en mer lokal skala røper kommunale obligasjoner informasjon om hvordan det var å leve på den tiden og stedet. I Kiev i 1914 forble kontraktmessen økonomisk viktig, og selv om det ble gjort forsøk på å forbedre levekårene, manglet mange innbyggere innlagt vann og bodde i nærheten av åpne kloakkgrøfter.