2008 ఆర్థిక పతనం అనేది ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లలో ఆధునిక చరిత్రలో అత్యంత ముఖ్యమైన సంఘటనలలో ఒకటి, ఇది మొత్తం ఆర్థిక పతనం మరియు పెద్ద మాంద్యం నుండి కాపాడటానికి ప్రభుత్వాలు బ్యాంకులకు భారీ బెయిలౌట్‌లకు దారితీసింది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా భావించారు.

అయితే, క్రాష్ తయారీలో సంవత్సరాలు గడిచింది: చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలకు ఇది ప్రశ్న కాదు, కానీ ఎప్పుడు. సెప్టెంబరు 2008లో ప్రధాన అమెరికన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ బ్యాంక్, లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం, దివాలా కోసం దాఖలు చేసిన అనేక బ్యాంకులలో మొదటిది మరియు మిలియన్ల మంది ప్రజలను దెబ్బతీసే అనేక సంవత్సరాల ఆర్థిక మాంద్యం ప్రారంభమైంది.

కానీ ఏమిటి సరిగ్గా ఇది దశాబ్దాలుగా ఉపరితలం కింద తయారైందా? అమెరికా యొక్క పురాతన మరియు బాహ్యంగా అత్యంత విజయవంతమైన పెట్టుబడి బ్యాంకులలో ఒకటి ఎందుకు దివాలా తీసింది? మరియు 'విఫలం కావడానికి చాలా పెద్దది' అనే మాగ్జిమ్ ఎంతవరకు నిజం?

ఒక హెచ్చుతగ్గుల మార్కెట్

ఆర్థిక ప్రపంచంలో హెచ్చు తగ్గులు కొత్తేమీ కాదు: 1929 వాల్ స్ట్రీట్ క్రాష్ నుండి బ్లాక్ సోమవారం వరకు 1987, మాంద్యం లేదా క్రాష్‌ల తర్వాత ఆర్థిక వృద్ధి కాలాలు కొత్తేమీ కాదు.

1980ల రీగన్ మరియు థాచర్ సంవత్సరాలతో ప్రారంభించి, మార్కెట్ సరళీకరణ మరియు స్వేచ్ఛా మార్కెట్ ఆర్థిక వ్యవస్థ పట్ల ఉత్సాహం వృద్ధిని ప్రేరేపించడం ప్రారంభించాయి. ఇది యూరప్ మరియు అమెరికా అంతటా ఆర్థిక రంగం యొక్క ప్రధాన నియంత్రణను తొలగించడం ద్వారా అనుసరించబడింది,1990లలో గ్లాస్-స్టీగల్ చట్టాన్ని రద్దు చేయడంతో సహా. ఆస్తి విఫణిలో ఫైనాన్సింగ్ ప్రోత్సాహం కోసం ప్రవేశపెట్టిన కొత్త చట్టంతో కలిపి, అనేక సంవత్సరాలుగా పెద్ద ఆర్థిక పురోగమనం ఏర్పడింది.

బ్యాంకులు క్రెడిట్ లెండింగ్ ప్రమాణాలను సడలించడం ప్రారంభించాయి, దీని ఫలితంగా అవి ప్రమాదకర రుణాలకు అంగీకరించడానికి దారితీసింది. తనఖాలు. ఇది గృహనిర్మాణ బుడగకు దారితీసింది, ప్రత్యేకించి అమెరికాలో, ప్రజలు రెండవ తనఖాలను తీసుకోవడానికి లేదా ఎక్కువ ఆస్తిలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకోవడం ప్రారంభించారు. పెద్ద ఎత్తున రుణాలు తీసుకోవడం చాలా తరచుగా జరిగింది మరియు తక్కువ తనిఖీలు జరిగాయి.

ఫన్నీ మే (ఫెడరల్ నేషనల్ మార్ట్‌గేజ్ అసోసియేషన్) మరియు ఫ్రెడ్డీ మాక్ (ఫెడరల్ హోమ్ లోన్ మార్ట్‌గేజ్ కార్పొరేషన్) అని పిలువబడే రెండు ప్రధాన ప్రభుత్వ-ప్రాయోజిత సంస్థలు (GSEలు) అమెరికాలోని సెకండరీ తనఖా మార్కెట్‌లో పెద్ద ఆటగాళ్ళు. అవి తనఖా-ఆధారిత సెక్యూరిటీలను అందించడానికి ఉనికిలో ఉన్నాయి మరియు మార్కెట్లో గుత్తాధిపత్యాన్ని ప్రభావవంతంగా కలిగి ఉన్నాయి.

మోసం మరియు దోపిడీ రుణాలు

అయితే చాలా మంది స్వల్పకాలికమైనా, రుణాలను సులభంగా యాక్సెస్ చేయడం ద్వారా ప్రయోజనం పొందారు. , పరిస్థితిని సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి చాలా మంది సిద్ధంగా ఉన్నారు.

రుణదాతలు రుణాల కోసం డాక్యుమెంటేషన్ అడగడం మానేశారు, ఇది తనఖా పూచీకత్తు ప్రమాణాల పతనానికి దారితీసింది. దోపిడీ రుణదాతలు కూడా సమస్యాత్మకంగా మారారు: సంక్లిష్టమైన, అధిక-ప్రమాదకర రుణాలను తీసుకునేలా ప్రజలను ప్రోత్సహించడానికి వారు తప్పుడు ప్రకటనలు మరియు మోసాన్ని ఉపయోగించారు. తనఖా మోసం కూడాపెరుగుతున్న సమస్యగా మారింది.

కొత్తగా క్రమబద్ధీకరించబడిన ఆర్థిక సంస్థలచే ప్రశ్నించబడని అంధత్వం కారణంగా ఈ సమస్యలలో అనేకం జటిలం అయ్యాయి. వ్యాపారం పుంజుకున్నంత కాలం బ్యాంకులు రుణాలు లేదా సంప్రదాయేతర వ్యాపార పద్ధతులను ప్రశ్నించడం లేదు.

క్రాష్ ప్రారంభం

2015 చిత్రం ది బిగ్ షార్ట్, అవి ప్రసిద్ధి చెందాయి. మార్కెట్‌ను నిశితంగా పరిశీలించిన వారికి దాని నిలకడలేనితనం కనిపించింది: ఫండ్ మేనేజర్ మైఖేల్ బర్రీ 2005లోనే సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలపై సందేహాన్ని వ్యక్తం చేశారు. చాలా మంది ఆర్థికవేత్తలకు సంబంధించినంత వరకు, స్వేచ్ఛా-మార్కెట్ పెట్టుబడిదారీ విధానం సమాధానం, మరియు తూర్పు యూరప్‌లో కమ్యూనిజం పతనం మరియు చైనా ఇటీవలి కాలంలో మరిన్ని పెట్టుబడిదారీ విధానాలను అవలంబించడం, వాటిని బ్యాకప్ చేయడానికి మాత్రమే ఉపయోగపడింది.

వసంతకాలంలో 2007లో, సబ్‌ప్రైమ్ తనఖాలు బ్యాంకులు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ కంపెనీల నుండి ఎక్కువ పరిశీలనలోకి రావడం ప్రారంభించాయి: కొంతకాలం తర్వాత, అమెరికా యొక్క అనేక రియల్ ఎస్టేట్ మరియు తనఖా సంస్థలు దివాలా కోసం దాఖలు చేశాయి మరియు బేర్ స్టెర్న్స్ వంటి పెట్టుబడి బ్యాంకులు ఇందులో పాల్గొన్న హెడ్జ్ ఫండ్‌లను బెయిల్ అవుట్ చేశాయి, లేదా సబ్‌ప్రైమ్ మార్ట్‌గేజ్‌లు మరియు అధిక ఉదారమైన రుణాల ద్వారా ప్రమాదంలో పడవచ్చు. సెప్టెంబరు 2007, నార్తర్న్ రాక్, ఒక పెద్ద బ్రిటీష్ బ్యాంక్‌కి బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇంగ్లాండ్ నుండి సహాయం అవసరం. ఇది మరింత స్పష్టంగా మారిందిఏదో భయంకరంగా సాగడం ప్రారంభమైంది, ప్రజలు బ్యాంకులపై నమ్మకం కోల్పోవడం ప్రారంభించారు. ఇది బ్యాంకులపై పరుగును రేకెత్తించింది మరియు క్రమంగా, బ్యాంకులను తేలుతూ ఉంచడానికి మరియు చెత్త దృష్టాంతాన్ని జరగకుండా ఆపడానికి పెద్ద బెయిలౌట్‌లు జరిగాయి.

Fannie Mae మరియు Freddie Mac, వారి మధ్య యాజమాన్యం మరియు హామీ ఇచ్చారు అమెరికా యొక్క $12 ట్రిలియన్ తనఖా మార్కెట్‌లో సగం, 2008 వేసవిలో పతనం అంచున ఉన్నట్లు కనిపించింది. వాటిని పరిరక్షకత్వంలో ఉంచారు మరియు రెండు GSEలు దివాళా తీయకుండా నిరోధించడానికి భారీ మొత్తంలో నిధులు వాటిపైకి వచ్చాయి.

యూరోప్‌లోకి వ్యాపించడం

ప్రపంచీకరణ ప్రపంచంలో, అమెరికా ఆర్థిక సమస్యలు యూరప్‌తో సహా మిగిలిన ప్రపంచాన్ని త్వరగా ప్రభావితం చేశాయి. సాపేక్షంగా కొత్తగా సృష్టించబడిన యూరోజోన్ దాని మొదటి ప్రధాన సవాలును ఎదుర్కొంది. యూరోజోన్‌లోని దేశాలు చాలా భిన్నమైన ఆర్థిక పరిస్థితులను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, సారూప్య నిబంధనలపై రుణాలు తీసుకోవచ్చు, ఎందుకంటే యూరోజోన్ ఆర్థిక భద్రత స్థాయిని మరియు బెయిలౌట్‌కు సంభావ్యతను సమర్ధవంతంగా అందిస్తోంది.

సంక్షోభం ఐరోపాను తాకినప్పుడు, దేశాలు పెద్ద మొత్తంలో అప్పులు చేసి, తమను తాము తీవ్రంగా దెబ్బతీసినట్లు గుర్తించిన గ్రీస్ లాగా, బెయిలు పొందింది కానీ కఠినమైన షరతులతో: వారు పొదుపు యొక్క ఆర్థిక విధానాన్ని అనుసరించాల్సి వచ్చింది.

ఐస్లాండ్, విజృంభణ నుండి ప్రయోజనం పొందిన మరొక దేశం ఇది విదేశీ రుణదాతలకు సులభంగా యాక్సెస్‌ను అందించింది, దాని యొక్క అనేక ప్రధాన బ్యాంకులు లిక్విడేట్ చేయబడినందున కూడా నష్టపోయింది. వారి రుణంసెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఐస్‌ల్యాండ్ ద్వారా వారికి తగినంతగా బెయిల్‌అవుట్ కాలేదు మరియు ఫలితంగా లక్షలాది మంది ప్రజలు వారి వద్ద డిపాజిట్ చేసిన డబ్బును కోల్పోయారు. 2009 ప్రారంభంలో, ఐస్లాండిక్ ప్రభుత్వం సంక్షోభాన్ని నిర్వహించడంపై వారాల నిరసనల తర్వాత కూలిపోయింది.

నవంబర్ 2008లో ఆర్థిక సంక్షోభాన్ని ఐస్లాండ్ ప్రభుత్వం నిర్వహించడంపై నిరసనలు.

చిత్రం క్రెడిట్ : హౌకుర్త్ / CC

విఫలం కావడానికి చాలా పెద్దది?

బ్యాంకులు 'విఫలం కావడానికి చాలా పెద్దవి' అనే ఆలోచన మొదట 1980లలో ఉద్భవించింది: అంటే కొన్ని బ్యాంకులు మరియు ఆర్థిక సంస్థలు చాలా పెద్దవిగా ఉన్నాయి మరియు పరస్పరం అనుసంధానించబడి, అవి విఫలమైతే అది పెద్ద ఆర్థిక పతనానికి దారితీయవచ్చు. తత్ఫలితంగా, వారు వాస్తవంగా అన్ని ఖర్చులతో ప్రభుత్వాలచే ఆసరాగా ఉండాలి లేదా బెయిల్‌అవుట్ చేయబడాలి.

2008-2009లో, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ప్రభుత్వాలు దాదాపు అపూర్వమైన స్థాయిలో బ్యాంక్ బెయిలౌట్‌లలో డబ్బును కుమ్మరించడం ప్రారంభించాయి. ఫలితంగా వారు అనేక బ్యాంకులను ఆదా చేసినప్పటికీ, ఈ బెయిలౌట్‌లు సాధారణ ప్రజలు చెల్లించాల్సిన అధిక ధరకు తగినవి కావా అని చాలా మంది ఆలోచించడం ప్రారంభించారు.

ఆర్థికవేత్తలు ఏదైనా బ్యాంకు 'కూడా' అనే ఆలోచనను ఎక్కువగా పరిశీలించడం ప్రారంభించారు. విఫలం కావడం పెద్దది': కొందరు ఇప్పటికీ ఆలోచనకు మద్దతు ఇస్తున్నప్పటికీ, నియంత్రణను వాదించడం నిజమైన సమస్య, చాలా మంది ఇతరులు దీనిని ప్రమాదకరమైన ప్రదేశంగా భావిస్తారు, 'విఫలం కావడానికి చాలా పెద్దది' అని వాదించడం చాలా పెద్దది మరియు విచ్ఛిన్నం కావాలి చిన్న బ్యాంకుల్లోకి.

2014లో, ది'విఫలం కావడానికి చాలా పెద్దది' సిద్ధాంతం యొక్క సమస్య అపరిష్కృతంగా ఉందని అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి ప్రకటించింది. ఇది అలాగే ఉండేందుకు సిద్ధంగా ఉన్నట్లు కనిపిస్తోంది.

పరిణామాలు

2008 ఆర్థిక పతనం ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెద్ద చిక్కులను కలిగి ఉంది. ఇది మాంద్యం సృష్టించింది మరియు చాలా దేశాలు ప్రభుత్వ వ్యయాన్ని తగ్గించడం ప్రారంభించాయి, ఇది నిర్లక్ష్యపు ఖర్చు మరియు దుష్ప్రవర్తన కారణంగా మొదటి స్థానంలో క్రాష్‌కు కారణమైంది అనే అభిప్రాయంతో పొదుపు విధానాలను అనుసరించింది.

హౌసింగ్ మరియు తనఖా మార్కెట్ అత్యంత స్పష్టంగా ప్రభావితమైన రంగాలలో ఒకటి. 1990లు మరియు 2000లలోని హ్యాపీ-గో-లక్కీ విధానాలకు పూర్తి విరుద్ధమైన - పూర్తి తనిఖీలు మరియు వాటిపై కఠినమైన పరిమితులు విధించడంతో తనఖాలను పొందడం చాలా కష్టంగా మారింది. ఫలితంగా ఇళ్ల ధరలు అనూహ్యంగా పడిపోయాయి. 2008కి ముందు తనఖా తీసుకున్న వారిలో చాలా మంది జప్తుని ఎదుర్కొన్నారు.

క్రెడిట్ మరియు ఖర్చులు కఠినతరం కావడంతో అనేక దేశాలలో నిరుద్యోగం గతంలో మహా మాంద్యంలో కనిపించిన స్థాయికి పెరిగింది. భవిష్యత్తులో ఏవైనా సంక్షోభాలు తలెత్తితే ఒక ఫ్రేమ్‌వర్క్ ఉండేలా చూసేందుకు రెగ్యులేటర్‌ల ద్వారా ప్రపంచవ్యాప్తంగా బ్యాంకుల కోసం కొత్త పద్ధతులు మరియు నిబంధనలు ప్రవేశపెట్టబడ్డాయి.