ສາລະບານ
ຫົວຂໍ້ຂ່າວໜັງສືພິມປີ 2008 ໃນໄລຍະວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ. ສິນເຊື່ອຮູບພາບ: Norman Chan / Shutterstockອຸບັດເຫດທາງການເງິນປີ 2008 ແມ່ນໜຶ່ງໃນເຫດການທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດສະໄໝໃໝ່ສຳລັບຕະຫຼາດການເງິນທົ່ວໂລກ, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດການລະດົມເງິນກູ້ຈາກທະນາຄານຂະໜາດໃຫຍ່ຂອງລັດຖະບານເພື່ອປ້ອງກັນການລົ້ມລະລາຍຂອງເສດຖະກິດທັງໝົດ, ແລະພາວະຖົດຖອຍຄັ້ງໃຫຍ່. ຮູ້ສຶກວ່າໂລກຫມົດໄປ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອຸບັດເຫດດັ່ງກ່າວມີມາເປັນເວລາຫຼາຍປີແລ້ວ: ມັນບໍ່ແມ່ນຄໍາຖາມທີ່ວ່າ, ສໍາລັບນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນ, ແຕ່ເມື່ອໃດ. ການລົ້ມລະລາຍຂອງທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ສໍາຄັນຂອງອາເມລິກາ, Lehman Brothers, ໃນເດືອນກັນຍາ 2008, ເປັນຄັ້ງທໍາອິດຂອງທະນາຄານຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ຍື່ນສໍາລັບການລົ້ມລະລາຍ, ແລະການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຫຼາຍປີຂອງເສດຖະກິດຖົດຖອຍທີ່ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ປະຊາຊົນຫຼາຍລ້ານຄົນ.
ແຕ່ສິ່ງທີ່ ແທ້ຈິງແລ້ວມັນໄດ້ຖືກຜະລິດພາຍໃຕ້ພື້ນຜິວສໍາລັບທົດສະວັດບໍ? ເປັນຫຍັງທະນາຄານການລົງທືນທີ່ເກົ່າແກ່ທີ່ສຸດ ແລະ ປະສົບຄວາມສຳເລັດທີ່ສຸດຈາກພາຍນອກຂອງອາເມຣິກາຈຶ່ງລົ້ມລະລາຍ? ແລະຄວາມຈິງທີ່ສູງສຸດແມ່ນ 'ໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະລົ້ມເຫລວ'?
ຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນ
ການຂຶ້ນລົງໃນໂລກການເງິນແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງໃໝ່: ຈາກເຫດການ Wall Street Crash ປີ 1929 ເຖິງ Black Monday ໃນ ປີ 1987, ໄລຍະທີ່ເສດຖະກິດຂະຫຍາຍຕົວຕາມມາດ້ວຍການຖົດຖອຍ ຫຼື ຄວາມລົ້ມແຫຼວແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງໃໝ່.
ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍປີ Reagan ແລະ Thatcher ຂອງຊຸມປີ 1980, ການເປີດເສລີທາງການຕະຫຼາດ ແລະ ຄວາມກະຕືລືລົ້ນຂອງເສດຖະກິດຕະຫຼາດເສລີເລີ່ມກະຕຸ້ນການເຕີບໂຕ. ນີ້ແມ່ນຕິດຕາມມາໂດຍການລະບຽບການຂະແຫນງການການເງິນທີ່ສໍາຄັນໃນທົ່ວເອີຣົບແລະອາເມລິກາ,ລວມທັງການຍົກເລີກກົດໝາຍ Glass-Steagall ໃນຊຸມປີ 1990. ສົມທົບກັບນິຕິກໍາໃຫມ່ທີ່ນໍາສະເຫນີສໍາລັບການຊຸກຍູ້ດ້ານການເງິນໃນຕະຫຼາດຊັບສິນ, ມີການຂະຫຍາຍຕົວທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນຫຼາຍປີ.
ທະນາຄານເລີ່ມຜ່ອນຄາຍມາດຕະຖານການປ່ອຍສິນເຊື່ອ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຕົກລົງກັບເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ລວມທັງ. ການຈໍານອງ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ຟອງທີ່ຢູ່ອາໄສ, ໂດຍສະເພາະໃນອາເມລິກາ, ຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນເລີ່ມສວຍໃຊ້ໂອກາດທີ່ຈະເອົາການຈໍານອງທີສອງຫຼືລົງທຶນໃນຊັບສິນຫຼາຍ. ການກູ້ຢືມຂະໜາດໃຫຍ່ກາຍເປັນເລື້ອຍໆ ແລະໄດ້ມີການກວດກາໜ້ອຍລົງ.
ສອງວິສາຫະກິດທີ່ລັດຖະບານສະໜັບສະໜູນຫຼັກ (GSEs) ທີ່ຮູ້ຈັກກັນໃນນາມ Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) ແລະ Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation), ແມ່ນຜູ້ຫຼິ້ນໃຫຍ່ໃນຕະຫຼາດການຈໍານອງທີສອງໃນອາເມລິກາ. ເຂົາເຈົ້າມີຢູ່ເພື່ອສະໜອງຫຼັກຊັບທີ່ໜູນຫຼັງການຈໍານອງ, ແລະມີການຜູກຂາດໃນຕະຫຼາດຢ່າງມີປະສິດທິພາບ.
ການສໍ້ໂກງແລະການໃຫ້ກູ້ຢືມແບບລ້າໆ
ໃນຂະນະທີ່ຫຼາຍຄົນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ, ຢ່າງຫນ້ອຍໃນໄລຍະສັ້ນ, ຈາກການເຂົ້າເຖິງເງິນກູ້ທີ່ງ່າຍຂຶ້ນ. , ຍັງມີຫຼາຍເຕັມໃຈທີ່ຈະໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກສະຖານະການ.
ຜູ້ໃຫ້ກູ້ຢຸດເຊົາການຮ້ອງຂໍເອກະສານສໍາລັບການກູ້ຢືມ, ນໍາໄປສູ່ການລົ້ມລົງໃນມາດຕະຖານການຈໍານອງ. ຜູ້ໃຫ້ກູ້ທີ່ລ້າລ້າຍັງກາຍເປັນບັນຫາຫຼາຍຂຶ້ນ: ພວກເຂົາໃຊ້ການໂຄສະນາທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງແລະການຫຼອກລວງເພື່ອຊຸກຍູ້ໃຫ້ປະຊາຊົນເອົາເງິນກູ້ຢືມທີ່ສັບສົນ, ມີຄວາມສ່ຽງສູງ. ການສໍ້ໂກງຈໍານອງຍັງກາຍເປັນບັນຫາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ເບິ່ງ_ນຳ: 10 Victoria Cross ຜູ້ຊະນະສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງຫຼາຍບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຖືກລວມເຂົ້າກັນໂດຍການເປັນຕາບອດທີ່ບໍ່ສາມາດສອບຖາມໄດ້ໂດຍສະຖາບັນການເງິນທີ່ຖືກຄວບຄຸມໃຫມ່. ທະນາຄານບໍ່ໄດ້ຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບເງິນກູ້ ຫຼືການດໍາເນີນທຸລະກິດທີ່ບໍ່ທໍາມະດາຕາບໃດທີ່ທຸລະກິດກໍາລັງຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງ. ຜູ້ທີ່ເບິ່ງຢ່າງໃກ້ຊິດຢູ່ໃນຕະຫຼາດໄດ້ເຫັນຄວາມບໍ່ຍືນຍົງຂອງມັນ: ຜູ້ຈັດການກອງທຶນ Michael Burry ວາງຄວາມສົງໃສກ່ຽວກັບການຈໍານອງ subprime ໃນຕົ້ນປີ 2005. ຄວາມສົງໃສຂອງລາວໄດ້ພົບກັບການເຍາະເຍີ້ຍແລະຫົວເລາະ. ເທົ່າທີ່ນັກເສດຖະສາດຫຼາຍຄົນເປັນຫ່ວງ, ລັດທິທຶນນິຍົມຕະຫຼາດເສລີແມ່ນຄຳຕອບ, ແລະການລົ້ມລະລາຍຂອງຄອມມິວນິສໃນເອີຣົບຕາເວັນອອກ, ແລະການຮັບຮອງເອົານະໂຍບາຍທຶນນິຍົມຫຼາຍຂຶ້ນຂອງຈີນເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, ໄດ້ໃຊ້ພຽງແຕ່ການສະໜັບສະໜູນພວກມັນ.
ໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງ. ໃນປີ 2007, ການຈໍານອງ subprime ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນພາຍໃຕ້ການກວດສອບຫຼາຍຈາກທະນາຄານແລະບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບ: ຫຼັງຈາກນັ້ນບໍ່ດົນ, ບໍລິສັດອະສັງຫາລິມະສັບແລະຈໍານອງຂອງອາເມລິກາຈໍານວນຫນຶ່ງໄດ້ຍື່ນລົ້ມລະລາຍ, ແລະທະນາຄານການລົງທຶນເຊັ່ນ Bear Stearns bailed ອອກ hedge funds ທີ່ມີສ່ວນຮ່ວມໃນ, ຫຼື. ອາດຈະມີຄວາມສ່ຽງ, ການຈໍານອງ subprime ແລະເງິນກູ້ຢືມເກີນຄວາມກວ້າງໃຫຍ່ທີ່ປະຊາຊົນບໍ່ສາມາດ, ຫຼືບໍ່ສາມາດທີ່ຈະຈ່າຍຄືນໄດ້.
ທະນາຄານເລີ່ມຢຸດເຊົາການຮ່ວມມືເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ແລະໃນ ເດືອນກັນຍາ 2007, Northern Rock, ທະນາຄານໃຫຍ່ຂອງອັງກິດ, ຕ້ອງການການຊ່ວຍເຫຼືອຈາກທະນາຄານອັງກິດ. ຍ້ອນວ່າມັນກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນບາງສິ່ງບາງຢ່າງໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນໄປຢ່າງຫນ້າຢ້ານ, ປະຊາຊົນເລີ່ມສູນເສຍຄວາມເຊື່ອໃນທະນາຄານ. ອັນນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການແລ່ນຢູ່ໃນທະນາຄານ, ແລະໃນທາງກັບກັນ, ເງິນຊ່ອຍເຫຼືອອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພື່ອຮັກສາທະນາຄານຢູ່ສະເໝີ ແລະເພື່ອຢຸດສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດບໍ່ໃຫ້ເກີດຂຶ້ນ.
ເບິ່ງ_ນຳ: ການລຶບລ້າງຂອງ Hitler: ກາງຄືນຂອງມີດຍາວອະທິບາຍFannie Mae ແລະ Freddie Mac, ຜູ້ທີ່ລະຫວ່າງເຂົາເຈົ້າເປັນເຈົ້າຂອງ ແລະຮັບປະກັນປະມານ. ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດຈໍານອງ $ 12 ພັນຕື້ໂດລາຂອງອາເມລິກາ, ເບິ່ງຄືວ່າຈະລົ້ມລົງໃນລະດູຮ້ອນຂອງປີ 2008. ພວກເຂົາຖືກຈັດໃສ່ພາຍໃຕ້ການອະນຸລັກແລະເງິນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍໄດ້ເຂົ້າໄປໃນພວກມັນເພື່ອປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ GSEs ທັງສອງລົ້ມລະລາຍ.
ການຮົ່ວໄຫຼເຂົ້າໄປໃນເອີຣົບ
ໃນໂລກໂລກາພິວັດ, ບັນຫາທາງດ້ານການເງິນຂອງອາເມລິກາໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງໄວວາກັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງໂລກ, ລວມທັງເອີຣົບ. ເຂດເອີລົບທີ່ຫາກໍ່ສ້າງໃໝ່ໄດ້ປະເຊີນໜ້າກັບການທ້າທາຍຄັ້ງທຳອິດ. ບັນດາປະເທດພາຍໃນເຂດເອີລົບສາມາດກູ້ຢືມໃນເງື່ອນໄຂທີ່ຄ້າຍຄືກັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີສະຖານະການທາງດ້ານການເງິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍ, ເພາະວ່າເຂດເອີໂຣໄດ້ສະຫນອງຄວາມຫມັ້ນຄົງດ້ານການເງິນຢ່າງມີປະສິດທິຜົນ, ແລະຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງເງິນກູ້.
ເມື່ອວິກິດການໄດ້ເຂົ້າສູ່ເອີຣົບ, ປະເທດຕ່າງໆ. ເຊັ່ນດຽວກັບປະເທດເກຣັກ, ເຊິ່ງມີໜີ້ສິນເປັນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ ແລະພົບວ່າຕົນເອງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບໜັກ, ໄດ້ຮັບການປະກັນຕົວແຕ່ຢູ່ໃນເງື່ອນໄຂທີ່ເຄັ່ງຄັດ: ພວກເຂົາຕ້ອງປະຕິບັດຕາມນະໂຍບາຍເສດຖະກິດທີ່ເຄັ່ງຄັດ. ມັນສະຫນອງການເຂົ້າເຖິງໄດ້ງ່າຍສໍາລັບເຈົ້າຫນີ້ຕ່າງປະເທດ, ຍັງໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຍ້ອນວ່າທະນາຄານໃຫຍ່ຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງຕົນຖືກຊໍາລະ. ຫນີ້ສິນຂອງພວກເຂົາແມ່ນໃຫຍ່ຫຼວງຫຼາຍຈົນບໍ່ສາມາດຖືກປະກັນຕົວອອກມາຢ່າງພຽງພໍໂດຍທະນາຄານກາງຂອງໄອສແລນ, ແລະປະຊາຊົນຫຼາຍລ້ານຄົນໄດ້ສູນເສຍເງິນທີ່ຝາກໄວ້ກັບເຂົາເຈົ້າ. ໃນຕົ້ນປີ 2009, ລັດຖະບານໄອສແລນໄດ້ລົ້ມລົງຫຼັງຈາກການປະທ້ວງຫຼາຍອາທິດກ່ຽວກັບການຈັດການກັບວິກິດການຂອງຕົນ.
ການປະທ້ວງຕໍ່ຕ້ານລັດຖະບານໄອແລນໃນການຈັດການວິກິດການເສດຖະກິດໃນເດືອນພະຈິກ 2008.
ເຄຣດິດຮູບພາບ : Haukurth / CC
ໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະລົ້ມເຫລວບໍ?
ແນວຄວາມຄິດຂອງທະນາຄານ "ໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະລົ້ມເຫລວ" ເກີດຂຶ້ນຄັ້ງທໍາອິດໃນຊຸມປີ 1980: ມັນຫມາຍຄວາມວ່າບາງທະນາຄານແລະສະຖາບັນການເງິນໃຫຍ່ຫຼາຍ. ແລະການເຊື່ອມຕໍ່ກັນ, ຖ້າຫາກວ່າພວກເຂົາເຈົ້າລົ້ມເຫຼວ, ມັນອາດຈະ precipitate ເສດຖະກິດທີ່ສໍາຄັນລົ້ມລະລາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ເຂົາເຈົ້າຈະຕ້ອງໄດ້ຮັບການສະໜັບສະໜູນ ຫຼື ປະກັນຕົວຈາກລັດຖະບານດ້ວຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເກືອບທັງໝົດ.
ໃນປີ 2008-2009, ລັດຖະບານຕ່າງໆໃນທົ່ວໂລກໄດ້ເລີ່ມເທເງິນເຂົ້າໃນການຊ່ອຍເຫຼືອທະນາຄານໃນລະດັບທີ່ເກືອບບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົາໄດ້ຊ່ວຍປະຢັດທະນາຄານຫຼາຍໆແຫ່ງເປັນຜົນມາຈາກ, ຫຼາຍຄົນເລີ່ມສົງໄສວ່າເງິນກູ້ເຫຼົ່ານີ້ມີມູນຄ່າສູງທີ່ຄົນທໍາມະດາຖືກບັງຄັບໃຫ້ຈ່າຍເປັນຜົນມາຈາກຜົນໄດ້ຮັບບໍ? ໃຫຍ່ທີ່ຈະລົ້ມເຫລວ': ໃນຂະນະທີ່ບາງຄົນຍັງສະຫນັບສະຫນູນແນວຄວາມຄິດ, ການໂຕ້ຖຽງກົດລະບຽບແມ່ນບັນຫາທີ່ແທ້ຈິງ, ຄົນອື່ນຈໍານວນຫຼາຍຖືວ່າມັນເປັນບ່ອນອັນຕະລາຍທີ່ຈະຢູ່ໃນ, ການໂຕ້ຖຽງວ່າສິ່ງໃດທີ່ 'ໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະລົ້ມເຫລວ' ແມ່ນພຽງແຕ່ໃຫຍ່ເກີນໄປແລະຄວນຈະຖືກແຍກອອກ. ເຂົ້າໄປໃນທະນາຄານຂະຫນາດນ້ອຍ.
ໃນປີ 2014, ໄດ້ກອງທຶນການເງິນສາກົນປະກາດວ່າບັນຫາຂອງຄຳສອນ “ໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະຫຼົ້ມເຫຼວ” ຍັງບໍ່ທັນແກ້ໄຂ. ມັນເບິ່ງຄືວ່າຈະຢູ່ແບບນັ້ນ.
ຜົນສະທ້ອນ
ອຸປະຕິເຫດທາງການເງິນປີ 2008 ມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນທົ່ວໂລກ. ມັນໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍ, ແລະຫຼາຍປະເທດເລີ່ມຕັດການໃຊ້ຈ່າຍສາທາລະນະ, ປະຕິບັດຕາມນະໂຍບາຍຂອງຄວາມເຄັ່ງຄັດໃນທັດສະນະວ່າມັນເປັນການໃຊ້ຈ່າຍແບບຊະຊາຍແລະການຫລອກລວງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດອຸປະຕິເຫດໃນຄັ້ງທໍາອິດ.
ທີ່ຢູ່ອາໄສແລະຕະຫຼາດຈໍານອງແມ່ນ. ຫນຶ່ງໃນຂະແຫນງການທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຈະແຈ້ງທີ່ສຸດ. ການຈໍານອງໄດ້ກາຍເປັນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍທີ່ຈະໄດ້ມາ, ໂດຍມີການກວດສອບຢ່າງລະອຽດແລະກໍານົດຂອບເຂດຈໍາກັດຢ່າງເຂັ້ມງວດ - ກົງກັນຂ້າມກັບນະໂຍບາຍທີ່ໂຊກດີໃນຊຸມປີ 1990 ແລະ 2000. ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເປັນຜົນມາຈາກ. ຫຼາຍຄົນທີ່ໄດ້ເອົາເງິນກູ້ຢືມກ່ອນປີ 2008 ປະເຊີນກັບການຖືກກັກຂັງ. ການປະຕິບັດ ແລະກົດລະບຽບໃໝ່ຂອງທະນາຄານໄດ້ຖືກນຳສະເໜີໃນທົ່ວໂລກໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມໃນຄວາມພະຍາຍາມເພື່ອຮັບປະກັນວ່າຈະມີກອບວຽກທີ່ເກີດວິກິດການໃນອະນາຄົດ.